深市主板中小板合并；华夏幸福债务违约52亿丨一周热点回顾

证监会批准深市主板中小板合并

证监会2月5日宣布，批准深圳证券交易所主板与中小板合并。这是继上海证券交易所设立科创板之后，中国资本市场又一重大板块改革。

证监会市场部副主任皮六一介绍，合并后按照“两个统一、四个不变”进行安排，即统一业务规则、统一运行监管模式，保持发行上市条件不变、投资者门槛不变、交易机制不变、证券代码及简称不变。证监会将指导深交所整合主板与中小板的制度规则，做好监管衔接，对发行上市、市场产品、指数名称等进行调整，做好技术系统调整测试，确保改革平稳落地。

【点评】深交此次改革，将解决主板与中小板趋同的问题，形成以主板、创业板为主体的市场格局，结构更简洁、特色更鲜明、定位更清晰。今后创业板着重吸纳创新型上市公司，主板和中小板合并后着重推动传统产业转型升级。此外，一些业内人士认为，深交所主板与中小板也是在为全面推行注册制铺路。

国务院再次部署RCEP落地

国务院总理李克强2月3日主持召开国务院常务会议，听取区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）生效实施国内相关工作汇报。会议指出，推进RCEP落地实施，是扩大开放进而促进改革的重要举措。按照党中央、国务院部署，有关部门加快协定生效国内相关对接准备工作。

而在4日的例行记者会上，商务部新闻发言人高峰表示：“中方正在就加入CPTPP（全面与进步跨太平洋伙伴关系协定）相关事项开展积极研究。同时，我们愿与CPTPP各成员就有关问题加强技术沟通和交流。总体上看，中方将按照加快构建新发展格局的要求，积极考虑加入CPTPP，推动经济全球化和区域经济一体化。”

【点评】加入RCEP对中国来说具有里程碑意义，积极考虑加入CPTPP则是中国深入开放的另一个标志。相对于RCEP，CPTPP开放水平更高，代表着未来国际经贸规则的变革方向，加入RCEP会给中国带来区域性利益，加入CPTPP则会给中国带来更大的全球化利益。

北上深密集出台租赁新规

本周，针对“租金贷”“长租公寓暴雷”等问题，北京、上海、深圳等地相继出台住房租赁新规，加强对租房市场的管控。

2月1日晚，深圳市住房和建设局发布《关于进一步促进我市住房租赁市场平稳健康发展的若干措施（征求意见稿）》，提出了大力推进公共服务均等化、创新租赁住房用地供应与建设模式、盘活改造城中村、租赁税收增值税由5%降至1.5%等24条措施，规范租赁市场。

2日，北京市住建委、市场监督管理局等部门发布《关于规范本市住房租赁企业经营活动的通知》，明确禁止“长收短付”，严控“租金贷”拨付对象，保障房东和租客的合法权益。

4日，上海市住房和城乡建设管理委员会等十部门共同制定了《关于进一步整顿规范本市住房租赁市场秩序的实施意见》，提出严控租金贷款业务，禁止增量、压降存量；建立住房租赁企业资金风险预警机制，强化风险提示，坚决遏制“高进低出”和“长收短付”行为。

【点评】2020年多地长租公寓爆雷不断，严重威胁租赁市场的健康稳定发展。去年底的中央经济工作会议也特别强调将“解决好大城市住房突出问题”作为2021年度重点任务之一，在2021年初，几大一线城市及时出台相关政策，对稳定租赁市场有积极意义。

北京部分股份行经营贷利率上调

2月1日有消息称，北京地区部分股份制银行上调了经营贷款利率。1月30日，北京银保监局发布公告称，将于近日赴银行机构开展专项核查。对于银行因经营不审慎、内控管理不到位导致消费贷、经营贷资金违规流入房地产领域等问题，一经查实将依法从严从重处理。

上海各家银行也在按照监管要求，排查去年6月份以来发放的消费类贷款、经营性贷款以及个人住房贷款资金流向，对变相流入楼市的情况，进行上报整改。同时，不少银行也开始加大贷前管理，希望通过“前后夹击”尽可能扎紧资金违规使用的“藩篱”。

【点评】近期一些热点城市房价上涨过快，与经营贷违规流入楼市不无关系。监管部门已经注意到了这一乱象，严查经营贷违规进入楼市。不过，这其中也要注意平衡，总体而言，既要稳字当头，有利于降低实体经济融资成本；也要严防信贷资金流入股市、楼市，推升资产价格泡沫。

央行重启14天逆回购

央行2月4日公告称，为维护春节前流动性平稳，当日开展1000亿元14天期逆回购操作，中标利率为2.35%，对冲到期的1000亿元7天期逆回购后，实现资金零投放零回笼。

2月1日至4日，央行每日都开展大额逆回购操作，规模分别为1000亿元、800亿元、1000亿元和1000亿元，实现流动性净投放960亿元，使得资金市场紧张情绪有所消解，资金利率出现明显回落。

【点评】过去几年临近春节时，央行都会较早投放14天期逆回购或28天期逆回购，今年则“虽迟但到”。对此市场普遍认为，随着春节临近，央行将适当投放流动性以维护资金面稳定。不过，目前市场对流动性的宽松预期已有调整，逐渐形成理性预期。在货币政策回归常态化的基调下，央行对短期流动性的投放更加灵活适度，预计将维持“紧平衡”态势。

华夏幸福暴雷，债务违约52亿

2月1日晚间，华夏幸福发布债务违约公告称，截至目前，华夏幸福基业股份有限公司及下属子公司发生债务逾期涉及的本息金额为52.55亿元。

自2020年第四季度至今，华夏幸福到期需偿还融资本息金额559亿元，剔除主要股东支持后的融资净现金流-371亿元，公司流动性出现阶段性紧张，导致出现部分债务未能如期偿还的情况。

截至2021年1月31日，公司货币资金余额为236亿元，其中可动用资金为8亿元，各类受限资金为228亿元，主要为住宅预售监管资金等各类受限资金，受限资金无法用于偿付金融机构负债。

【点评】在2月1日的债委会会议上，华夏幸福董事长王文学将此次债务危机大体归因为三点：疫情、错误判断环京形势和扩张激进。其中疫情是引爆华夏幸福债务问题的催化剂，而环京市场折戟和扩张激进，才是华夏幸福债务爆雷的根本原因。华夏幸福曾经依靠产业新城综合开发运营而名噪一时，最终也要为激进的扩张策略付出代价。

抖音状告腾讯垄断，索赔9000万

2月2日，抖音向北京知识产权法院正式提交诉状，起诉腾讯垄断。抖音方面主张，腾讯通过微信和QQ限制用户分享来自抖音的内容，构成了《反垄断法》所禁止的“滥用市场支配地位，排除、限制竞争的垄断行为”。抖音要求法院判令腾讯立即停止这一行为，刊登公开声明消除不良影响，并赔偿抖音经济损失及合理费用9000万元。

腾讯则回应：字节跳动公司的相关指控纯属失实，系恶意诬陷。字节跳动旗下多款产品，包括抖音通过各种不正当竞争方式违规获取微信用户个人信息，破坏平台规则，已被法院多个禁令要求立即停止侵权。字节跳动及相关公司还存在诸多侵害平台生态和用户权益的违法违规行为。腾讯将继续提起诉讼。

【点评】法律界人士认为，相较多年前360诉腾讯QQ的判例，目前互联网反垄断的形势已发生重大改变，无论司法还是执法层面均被提高到前所未有重视的高度，这起案件若能得到较好处理，将有助于厘清平台经济如何规范竞争，完善反垄断。而对于字节跳动和腾讯所代表的平台经济这一新商业模式，相关立法也需要及时更新。

快手上市市值超万亿港元

2月5日上午9点30分，快手科技以“云敲锣”方式在香港联交所主板挂牌上市。作为港股首家以短视频和直播为主要载体的内容社区与社交平台，快手开盘报价338港元，盘中最高345港元，最终报收于300港元，涨幅为160.87%，总市值约为1.23万亿港元。

【点评】快手上市首日市值便破万亿港元，又一场资本狂欢和造富神话上演。多家机构看好快手，认为短视频广告变现尚未完全进入存量竞争阶段，抖音、快手等依旧具备高确定性的成长机遇。未来快手能否延续涨势，仍需市场和时间的检验。

昂山素季被军方扣押

据新华社报道，缅甸执政党全国民主联盟（民盟）发言人妙纽2月1日表示，缅甸总统温敏、国务资政昂山素季及一些民盟高级官员当天凌晨被军方扣押。

缅甸军方发表声明说，根据宪法条款，实施为期一年的紧急状态，总统府宣布将国家权力移交给国防军总司令敏昂莱。军方称对昂山素季等人实施拘押是因为选举舞弊。

中国外交部发言人汪文斌2月1日在例行记者会上表示，中国是缅甸的友好邻邦，我们希望缅甸各方在宪法和法律框架下妥善处理分歧，维护政治和社会稳定。

【点评】有观点认为，这是缅甸自2008年实现政治改革以来最为严重的政治危机。叠加疫情影响，当下实施紧急状态，可能会使当地经济面临较大冲击。