华泰证券分析有色板块称,铜方面,低位 TC 预示铜精矿仍供不应求;宏观方面偏正面,美货币政策仍维持宽松,耶伦坚决推行 1.9 万亿美元纾困计划,美流动性再次注入预期和欧美疫情持续改善,铜价或继续走强。铝方面,春节后下游开工率仍然较低,尚未进入旺季,但市场针对汽车和光伏等未来需求持乐观预期,短期价格预计持稳而企业盈利有望继续维持在相对高位。钴方面,港口物流受阻持续,钴原料或于 3 月集中到港,21Q1 国内钴原料供给紧张局面持续,价格或继续调涨。锂方面,春节期间部分锂盐厂停产检修,产量下滑,供不应求局面或将延续,持续去库叠加节后下游采购热度仍不减,锂盐价格或将继续上行。
展望后市,华泰证券认为,当前A股市场进入反弹歇脚期,经济预期改善、增量资金进场或是后续影响指数走向的关键。配置上,建议以沪深300中的低位业绩品种做组合配置,关注一季报业绩有望超预期的部分上游资源品、消费和TMT行业,主题投资可以关注新质生产力、设备更新与改造两大方向。