高盛：大宗商品已进入新一轮结构性牛市丨一份观察

3月2日，以Jeffrey Currie为首的高盛分析师表示，大宗商品新一轮结构性牛市即将开始，大宗商品市场的前景看涨。现今，商品需求由于再分配政策的推动出现了结构性增长，该政策主要针对的是能够系统性促进消费的低收入家庭。

试想一下，如果政府刺激高收入家庭的消费，他们只会选择储蓄。刺激低收入家庭的消费，他们会选择花出去。

并且和高收入家庭相比，低收入家庭消费的商品更多。据估计，如果高收入家庭和低收入家庭各有1美元，前者只会花费35美分，而后者将用去50美分。

高盛分析师表示，目前需求恢复且供应不足，市场上多数产品短期内供不应求。除了可可和锌之外，所有市场都出现了结构性供应短缺。

分析师们补充说，美国政府已经采取行动，加快削减关键供应链。

“所有这些市场的供应都在追逐更高的需求，但需求没能赶上，这导致了需求拉动通胀的压力，甚至在石油领域中也是如此。此外，大宗商品是需求增长、美元走软和通货膨胀之间的关键纽带，这就是为什么从统计上讲，大宗商品一直是抵御通胀的最佳对冲工具。”分析师说道。

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