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监管层接连“出拳”,黑色系期货全线回落,后市会如何走?丨火线解读

第一财经 2021-05-14 19:40:10 听新闻

作者:李燕华    责编:潘冰晶

5月14日,国内商品期货普跌,黑色系盘中大幅跳水,多品种触及跌停。
空头狂欢?黑色系跳水,发生了什么?|一份观察

5月14日,国内商品期货普跌,黑色系盘中大幅跳水,多品种触及跌停。其中,铁矿跌超7%,动力煤、焦炭、热卷跌超6%,沥青、螺纹、燃油、短纤、20号胶跌超5%。

分析认为,多头集中获利平仓离场成为本轮黑色系暴跌的重要原因之一。而随着监管部门陆续采取措施遏制市场炒作行为,加之下游交易因价格偏高而趋于平淡,将很大程度制约黑色系品种的上涨幅度。

黑色系期货遭重挫

从5月13日开始,大宗商品黑色系一改强势,全面调整。截至今日收盘,铁矿石两日(5月13日、14日)累计跌12.95%,焦煤跌8.77%,焦炭跌8.68%,动力煤跌8.39%。

值得注意的是,昨日全天商品市场累计净流出135.70亿元,其中黑色系商品净流出资金逾59亿元,其中铁矿遭主力资金抛售24.5亿。

受市场预期和炒作等影响,今年以来国内商品期货持续走高。螺纹钢、铁矿石、热卷、线材、焦煤、玻璃期货主力合约价格此前全部创历史新高。

Wind数据显示,2021年以来,已有20个期货品种涨幅超过20%,其中10个品种涨幅超过30%,分别是苯乙烯、玻璃、热卷、螺纹钢、铁矿石、动力煤、原油、PVC和沪铝。

惠誉表示,虽然黑色系商品存在上涨空间,但因为供应好转,需求增长放缓,价格可能持续回落。

监管层连续“出拳”

4月份以来,国家高层会议和部委相关发布会上多次回应大宗商品涨价问题。

5月10日,大商所发布市场风险提示公告,提示各市场主体理性合规参与;郑商所调整动力煤保证金。

5月11日,大商所发布铁矿石期货合约规则修改方案;郑商所为抑制部分品种价格投机行为,调整玻璃、动力煤品种保证金及手续费;

5月12日,国务院常务会议要求,要跟踪分析国内外形势和市场变化,有效应对大宗商品价格过快上涨及其连带影响。

5月14日,唐山市市场监管局、发改委、工信局联合约谈全市钢铁生产企业。要求各钢铁生产企业严格执行价格法律、法规,加强自律,守法经营,不得相互串通,不得捏造、散布涨价信息,自觉维护钢材市场价格秩序和公众利益。对相互串通、操纵市场价格,捏造、散布涨价信息,囤积居奇居、哄抬价格等违法行为,将按照有关规定,依法依规严厉查处,情节严重的,责令停业整顿,或者吊销营业执照,并公开曝光。

同日,上海市市场监管局、上海市发展改革委、上海市经济信息化委联合约谈了本市钢铁企业。提示广大钢材生产、经营企业要严格遵守法律法规,规范价格行为,不得捏造、散布涨价信息,扰乱市场价格秩序;不得相互串通,操纵钢材市场价格; 不得在生产成本未发生明显变化的情况下,大幅提高钢材销售价格,推动钢材价格过快、过高上涨,损害其他经营者和消费者合法权益。市场监管部门一旦发现价格违法行为,将依法予以查处,并公开曝光。

商品期货后市怎么走?

铁矿石

华泰期货:从中长期来看,目前铁矿价格已处在高位,且在“碳达峰”和环保限产的大背景下,各地区的压产政策不断趋严,一旦压产政策落地,则铁矿需求将逐渐走弱,铁矿很大可能进入到过剩状态。所以随着铁矿绝对价格的不断增高,风险也在进一步加剧,因此需控制好仓位,后续应更多关注政策层面变动,短期中性观望为主,长期持偏空观点。

钢材

长江期货:当前国内成材处于供需双强的去库格局,不过市场情绪过于亢奋,国常会提应对价格过快上涨及其连带影响,叠加美国CPI大幅回升,市场担忧美联储提前收紧流动性,商品价格普跌,黑色居前,预计短期可能震荡回调。

动力煤

国泰君安期货:动力煤现货偏紧,沿海八省电厂日耗维持高位,对动力煤港口价格形成明显支撑。但短期政策扰动较为明显,谨防价格高位回调风险。

焦煤

方正期货:由于煤矿安监影响,供应端难以出现大幅放量,而下游开工有继续增加预期,带动炼焦煤整体消耗量上升,短期焦煤仍将偏强运行,目前盘面波动率明显增加,低位多单可适当减仓,当前位置新开多单需谨慎。

焦炭

西南期货:焦炭的阶段性上涨行情已经结束。再加上期现价差的角度看,到了5月,已经以现货补涨的形式,期货盘面价格在触及3000点后已经表现谨慎。因此,维持多单离场,择机建立空单的判断。

展望商品期货后市,粤开证券认为,年初以来国内外大宗商品价格暴涨具有一定泡沫,部分受到流动性充裕以及市场投机炒作情绪的助推,短期可能有调整。

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