易纲：货币政策要关注结构变化对物价的影响

近期，原油等大宗商品价格上涨较快，全球通胀水平短期上升已成事实，但对通胀是否能长期持续下去，存在着巨大分歧。

6月10日，在2021年陆家嘴论坛上，中国人民银行行长易纲表示，我国去年疫情期间坚持实施正常的货币政策，国内总需求比较平稳，有利于保持物价总体稳定。今年以来我国PPI增幅较高，一定程度上与去年PPI为负形成的低基数有关，综合各方面因素判断，今年我国CPI走势前低后高，全年的CPI平均涨幅预计在2%以下。当然，外部的疫情形势、经济回升、宏观形势和宏观政策等都有不确定性，对来自各方面的通胀和通缩的压力均不可掉以轻心。

易纲指出，货币政策要关注结构变化对物价的影响。“人口老龄化会导致居民预防性储蓄上升、消费倾向下降，因此对通胀产生抑制作用。而绿色转型会使物价走势有所上升。”

什么是绿色转型？易纲表示，绿色转型就是鼓励大家多用清洁能源，少用化石能源。但问题是在现有技术条件下，从整体上看化石能源便宜且稳定，清洁能源贵且尚不稳定，这就是所谓“绿色溢价”，因为化石能源碳排放成本基本上没有体现。绿色转型的任务就是对碳排放加以限制，使碳排放的成本显性化，要求排放者对增量的碳排放付出成本，同时对存量的碳排放权通过定价实现可交易，使得减排者获得收益，也使得排放者付出适当成本，从而鼓励生产和消费向低碳方式转型。

这一过程客观上会导致和碳排放有关的成本上升，进而带来结构性价格上涨的压力。“以上分析有对价格下跌的压力，有对价格上涨的压力，不同方向的价格压力会在一定程度上相互对冲，从而有利于在整体上稳定物价。”易纲分析。

他表示，考虑到我国经济运行在合理区间内，在潜在产出水平附近，物价走势整体可控，货币政策要与新发展阶段相适应，坚持稳字当头，坚持实施正常的货币政策，尤其是注重跨周期的供求平衡，把握好政策的力度和节奏。

目前，国内利率水平比主要发达经济体高一些，但在发展中国家和新兴经济体中仍相对较低，总体保持在适宜的水平。

易纲认为，这有利于各市场的稳定健康发展。要继续深化利率市场化改革，释放贷款市场报价利率改革潜力。要继续完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，促进内外平衡，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。在保持总量适度政策的前提下，货币信贷政策将主要强调两大结构性方向：一是推动绿色金融发展；二是发展普惠金融。

在推动绿色金融发展方面，易纲指出，一是完善绿色金融标准体系；二是建立气候环境信息披露制度；三是激励金融部门加大对绿色产业的资金支持；四是引导金融机构防范气候变化风险。

近年来，金融体系持续加大对小微企业和个体工商户的金融支持，从而稳住经济基本盘。易纲强调，将继续运用结构性货币政策工具，发挥部门政策合力，引导银行在商业可持续的前提下，加大首贷、信用贷支持力度。鼓励银行与企业按照商业可持续原则，加强贷款风险防范。深入开展中小微企业金融服务能力提升工程，强化金融科技手段运用，推广随借随还模式，促进商业银行加快形成敢贷、愿贷、能贷、会贷的长效机制。