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MSCI王晓书:中企ESG评级提升,低碳转型将重塑全球企业格局

第一财经 2021-08-03 18:19:20

责编:王艺

下文为MSCI ESG研究部亚太区负责人王晓书在“2021资本市场高质量发展论坛”上的演讲内容:

感谢第一财经让我参与了《第一财经2021年ESG深度调研》,同时受邀参加“2021资本市场高质量发展论坛”。

MSCI认为ESG投资已经成为全球一个主流化的趋势。根据我们今年发布的基于全球200个最大的这种机构投资者的调研,我们发现70%以上的机构投资者希望在未来增加ESG领域的投资,所以这已不是一个小众话题,而是一个全球资本市场的大趋势。

越来越多的大型投资者意识到,要在投资过程当中去加入对ESG和气候变化的考量,可以推动社会的进步,可以解决气候变化、环境污染、生物多样性保护等一系列,以及包括女性平权教育公平等等,可能会影响人类未来的可持续发展的一系列问题。同时大型的机构投资者在这样的ESG整合的投资过程中,可以帮他们规避 ES投资的风险,获取更好的长期的超额回报。在中国市场上ESG也蓬勃发展。在过去几年中,随着监管、政府的推动以及投资者和上市公司的配合,在中国市场上已经逐渐形成一个越来越良好的ESG投资的生态。

第一财经在这样的一个时点,发布2021年的ESG深度调研,为推动中国资本市场的高质量发展,同时为推动中国市场向ESG和低碳转型提供了很好的推动。

MSCI作为资本市场的数据和投资工具的服务商,我们为投资者提供专业的风控和投资的解决方案,尤其是在ESG领域,MSCI以及我们兼并收购的前身公司在ESG领域有超过40年的研究的历史,全球有350名全职的专注ESG分析师,专注于进行ESG相关的研究,目前为止,MSCI我们的ESG评级覆盖了全球的14,000多家公司,同时我们推出了1500条各类的ESG的指数,目前为止有大量的主权基金、养老金,他们会被动地跟踪或者对标于我们的ESG的基金,同时跟踪MSCI指数的ETF也迅速增长。

针对中国市场,我们的覆盖其实从2013年就开始了,但是那时我们只覆盖港股和美股的上市公司,但是随着2018年A股纳入MSCI全球指数,我们的ESG评级也覆盖了400多家中国A股的公司,现在我们中国市场的覆盖量将近700多到800家公司。

在对中国公司的ESG评级的覆盖过程中,我们也积极地与监管沟通。我们通过上交所、深交所、上市公司、治理协会等一系列监管的平台,为上市公司提供ESG的全球趋势以及评级框架的介绍,帮助上市公司来应对越来越多的投资者对于ESG披露的要求。

与此同时,我们也开展了上市公司沟通的工作,MSCI对于被我们评估的上市公司,我们免费地把所有的评级报告的细节内容提供给我们被评估的对象,我们其实是非常开放地鼓励上市公司与我们进行沟通。在这样的过程中,上市公司增进了对于我们评级以及国际投资者的要求的了解,同时他们也不断地推进披露的加强的工作。

所以我们可以看到在从2018年到2021年的过程当中,首先上市公司针对MSCI ESG数据反馈的回复率在不断提升,从2017年的14%提升到了2020年底的30%,和新兴市场的基本水平持平。

同时我们也看到中国的上市公司评级也在不断提升,展现出非常好的上升动能,有越来越少的3C的公司,而越来越多的公司评级出现了提升,而且我们甚至发现有一些公司达到了2A,这属于一个全球的领先者的水平。

在气候变化领域,以前气候变化是在MSCI的评级当中,它是ESG评级下面的一个议题,但是最近几年MSCI和跟全球的资本市场沟通的过程当中,我们会认为气候变化它会是一个资本市场越来越重视的议题,所以我们把气候变化这条业务线单独拉出来,我们现在为投资者提供的是ESG和气候变化的解决方案,我们认为气候变化将是工业革命和互联网革命以来,将会引领全球的下一个大规模的全球的革命性的变革。

我们其实回望过去的30年,全球最大的一些上市公司可能主要是一些能源和石油领域的公司,但是在当下,全球最大的上市公司里有相当多的互联网的公司,其中超过7家都是在30年前不曾有的新的公司,这是伴随着互联网革命和科技革命带来的全球行业的变革。

展望看未来30年,最大的公司、最好的行业赛道是哪些?我们觉得这将是低碳革命带来的全新的一个变化,可能会出现新的绿色科技的突破,也会出现一些新的行业的领先者和全球最大市值的公司。所以在这样的一个趋势下,MSCI作为行业的引领者,我们希望通过自身倡导全球资本市场,积极地参与资本市场,发挥市场的力量来推动这场革命性的变革。

因此 MSCI我们在今年的4月其实发布了一个全球倡议,呼吁全球的资本参与者的投资组合去达到2050年的净零排放,而且MSCI对自己也提出了更高的要求。我们承诺在2040年达到净零排放,这也旨在发挥表率作用。

具体而言, MSCI觉得各大资本市场的参与者可以起到积极的作用,从资金所有者的角度,包括主权基金、财富基金、养老基金以及保险,他们的决心和决定非常的重要,而资产管理人手中的资本也拥有了很多的话语权。

我们认为资产管理人如果利用其投票权积极与上市公司沟通,敦促上市公司制定净零目标,在用自己的专业知识支持清洁能源企业,为清洁能源企业提供基金,为绿色技术的开发和研发去突破瓶颈,提供资金的支持,这样的会产生一个良好的生态循环。

资本所有者和资本管理者可以减少气候变化对他们资本的潜在的风险的影响,同时发掘绿色领域的机遇。

除了这样的倡议之外, MSCI也提供一系列的数据和工具,帮助投资者进行投资组合的低碳转型。我们提供的工具包括一些碳排放和化石燃料的数据分析和估算,以及对于上市公司清洁技术机遇的暴露度和专利的这样的数据库,首先帮助投资者了解自己的投资组合面临多少的碳风险,以及怎样进行减排。

另外我们对于上市公司在低碳转型当中,是承压还是面临更多的机遇,进行低探转型的得分计算,这样也可以帮助投资者去抓住那些低碳转型当中更受益的领先者。

同时顺应全球的气候变化,相关财务披露工作小组TCFD的要求,我们也推出了一系列气候变化相关的投资组合的情境分析和压力测试的工具,可以帮助投资者去衡量自己的投资组合。在全球升温1.5℃、2℃、3℃的不同情境下,投资组合可能会受到的损失或者是带来的回报。

与此同时,MSCI也推出了一系列的气候变化相关的指数,帮助一些基金产品的开发,而且我们 MSCI也承诺会季度性地发布全球MSCI可投资市场指数,MSCI ACWI IMI指数9300多家公司,季度的净零追踪报告,来跟踪上市公司的净零目标的设定以及目标完成的情况。

在最新发布的第一次报告里面,我们可以看到全球的MSCI全球可投资市场指数里面的9300多家公司,他们截至2021年5月的碳排放的强度是大约在109亿吨,上市公司如果要想达到1.5度的温控临界点,它们的排放总量的预算大概是614亿吨二氧化碳当量,在当前的排放量保持不变的情况下,其实上市公司他们的时间不多了,大概在6年以内的时间可能耗尽这样的排放预算,这也让我们看到气候变化的急迫性。

在中国市场上,其实我们中国提出的“30·60”的目标,包括中国在十四五规划里面提出的一系列向零碳经济转型的规划,其实是对于全球的经济向低碳转型,展现了中国的大国担当,起到了非常好的引领作用。

所以中国的投资者也面临向低碳转型的趋势。MSCI在中国市场上也推出了低碳指数和气候变化指数,帮助中国的投资者更好地去迎接未来的趋势、去进行投资转型。

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