保险负债端压力怎么破？听听太保高管们怎么说

今年的上市险企中报让市场看到了保险负债端的压力，中国太保也不例外。虽然其归母净利润由于投资业绩上升实现了21.5%的增幅，但不管是其新业务价值8.9%的下降，还是车险综合成本率1.2个百分点的上升，都预示着压力所在。

在中国太保8月31日举行的业绩发布会上，投资者和分析师的提问也基本集中在太保产寿险的改革战略及进展上，而太保高管也纷纷做出了回应。

寿险：未来将着力提升三大潜力

寿险业的改革无疑是最近一年多来保险业最为引人关注的话题。从今年太保的中报情况来看，转型阵痛仍在继续。

财务数据显示，2021年上半年，太保寿险新业务价值为102.31亿元，同比下降8.9%；同时，月均保险营销员从去年上半年的76.6万人下降16.3%至今年上半年的64.1万人。

“确实今年大家都看到寿险行业面临着非常多的挑战，但是我很高兴地看到了我们上半年寿险年化新保增长32.9%，这也说明了虽然有困难，但并不代表没有机会。”太保寿险总经理（首席执行官）蔡强在业绩发布会上表示。

在他看来，寿险业的困难既有外因也有内因。外因来自于疫情、经济发展放缓，以及监管对行业更高的要求等，这些造成了行业短期转型的阵痛；而内因则是过往发展模式面临的巨大挑战。

“寿险的需求并没有减少，但是消费者的消费偏好和消费行为出现了巨大的改变，不再是通过‘人情单’或者产品炒作就可以来购买产品，而是更理性、更专业，并且更加个性化，这就要求未来我们的发展能够真正进入到需求销售、专业化销售。”蔡强表示。

而太保寿险的新动能在哪里？蔡强列举了三大潜力：首先是存量队伍，如果能顺利帮助他们转型，提升职业化、专业化、数字化，将会成为未来真正能够成长的强劲动力；其次是太保集团将近1.6亿客户，“这相当于超过10%的中国人口。一个客户一辈子需要7~9张保单，但目前我们的客均保单数为2.14件，因此服务好存量客户可以带来巨大潜力。”最后则是产品+服务，“保险+健康养老服务”会是非常重要的组合方式。“产品的创新是有限的，但是服务的创新是无限的。”

针对上述三大潜力，蔡强也给出了未来6~12个月太保寿险改革的三个核心指标：在人力方面不看人头数，而是看活动人力、绩优人力；在产能方面，提升活动人力的人均产能；而在客户方面，则希望未来3~5年大幅提升人均保单数。

车险：下半年仍将面临压力

在车险综改的影响下，太保的车险业务无疑也受到了较大影响。财务数据显示，太保上半年的车险保费收入同比下降6.9%，综合成本率为99.0%，同比上升1.2个百分点，其中综合赔付率72.7%，同比上升13.1个百分点，综合费用率26.3%，同比下降11.9个百分点。

对此，太保产险董事长顾越回应称，今年是车险综改后的第一个完整年度，所带来的影响不仅是车险保费下降，还有交强险赔偿限额上限提高带来的赔付率上升，以及疫情平稳后居民出行较去年同期明显增加带来的出险率上升。

同时，顾越介绍称，为了防范车险综改所带来的更多不确定性，今年上半年太保产险在准备金计提上更为谨慎，造成准备金占比较去年同期有明显提高。

“车险综改虽然带来一定压力，但也倒逼保险公司精细化经营、精益化运营以及精确化管理。特别是在客户经营上，我们通过一段时期的不断打磨，在车险综改的大背景下取得了一定成效。”顾越表示，今年上半年太保产险车险客户搭载非车险产品增长的比例高达89%，渗透率也提高了20.7个百分点。

不过顾越也表示，下半年车险业务还是会面临较大压力。“车险综改的影响会持续，再加上新能源车险的条款费率正在征求意见，这个新兴市场也有不确定性。”

他分析称，太保新能源车险的占比较主要同业高出1~2个百分点，但新能源车由于种种原因，整体赔付情况不尽理想。“对于新能源车市场如何应对，以及如何根据银保监会新的新能源车条款费率加以更好管控，这也是下一步面临的一大挑战。”

投资：下半年把握结构性机会

上半年，中国太保的净利润增幅主要由总投资收益的增加推动，但其年化净投资收益率则同比下降0.3个百分点。

中国太保总裁傅帆解释称，净投资收益率的下降主要是受到市场利率下行的影响。“公司新增配置的固定收益类资产到期收益率有所下降，同时固定收益率资产的规模占比也有所下降，导致固定收益类资产利息收入下降，从而造成净投资收益率下跌。”

对于全年的市场走势，傅帆表示，出现全面系统性的机会不会太多，可能是一些结构性的机会，需要把握住这些结构性机会。“上半年的投资收益应该说大幅超过了我们原来的进度计划，也为完成全年业绩留下了空间，减缓了下半年的投资压力，有利于更加冷静地研判整体的市场以及结构性的机会，做好长线布局。”