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龙湖智慧服务加快“圈地”步伐 | 一财地产日评

第一财经 2021-09-15 21:42:05

作者:孙梦凡    责编:张歆晨

高盛发表报告,几乎全线下调内房股股价。

9月15日消息,龙湖集团旗下物业公司正加快扩张步伐,龙湖智慧服务收购九龙仓旗下中国内地部分物管企业100%股权, 并已达成交易协议。

据悉,此次龙湖与九龙仓方面达成的交易,已签约管理面积近900万平方米,全部为中高端住宅项目,涉及上海、苏州、无锡、常州、杭州、武汉等一线、新一线及二线城市,其中9成项目位于长三角地区。

龙湖智慧服务是龙湖集团六大航道之一。数据显示,上半年龙湖经营性收入超过87.8亿元,其中物业管理及其他业务期内实现收入(合并抵消后)40亿元,同比增长58%,是龙湖集团各项业务中增速最猛的业务。

一财点评:相较于地产公司“哀鸿遍野”的态势,物业公司还没那么惨,甚至有生机勃勃的态势。前几日,曾经的并购“狂人”孙宏斌说,当下地产行业收并购市场是不存在的;反观隔壁物业小弟,前有世茂服务收购瑞征物业,后有龙湖智慧服务牵手“港资”,行业好不热闹。

对龙湖来说,不管是地产还是物管业务,该公司都不乏进取之意。龙湖集团CEO邵明晓称,预计龙湖智慧服务在管面积全年超过2.7亿平方米,合约面积超过5亿平方米,每年会有超过30%的增长,其中部分通过收并购实现。处于“绿档”的龙湖,能否抓住时机,逆势突破发展呢?我们拭目以待。

地产股再遭绞杀

恒大事件对行业情绪的冲击还在持续。9月15日,内房股午后加速下跌,截至收盘,绿城中国(03900.HK)跌9.79%,报11.42港元;碧桂园(02007.HK)跌8.76%,报7.19港元;旭辉控股集团(00884.HK)跌6.93%,报4.70港元;新城发展(01030.HK)、禹州集团(01628.HK)、雅居乐集团(03383.HK)等纷纷飘绿。

昨日下跌态势猛烈的中国恒大(03333.HK)、融创中国(01918.HK),今日未能止住跌势,截至收盘分别报2.81港元、15.46港元,跌幅分别达5.39%、5.15%。目前,融创总市值仅720.73亿港元,年内股价已经“腰斩”。

一财点评:市场情绪的传递,让股民不禁感叹:没有杠杆显得多么重要,只要活着,回来只是时间问题。只不过,当下没有几家企业不受杠杆困扰。今日,高盛发表研究报告,几乎全线下调内房股股价,并将碧桂园评级由“买入”降至“沽售”,融创评级由“买入”降至“中性”。

地产股被机构“看空”,原因在于行业杠杆风险的积累。“行业杠杆集中在上层企业,该部份企业在上升周期增长较快,在大型发展商违约的情况下,将进一步推高系统性风险。”报告称。同时,高盛还下调了2022年物业价格预测至跌5%,预期行业在2021至23年盈利的年复合增长率将为9%。

当代置业密集回购海外债

9月15日,当代置业(01107,HK)发布公告称,集团于市场作出以下购回:2021年9月13日,公司购回票据,本金总额为40万美元;9月14日,公司购回票据,本金总额为110万美元,董事会可酌情决定会否注销。

此外,公司先前于7月8日购回本金额100万美元、及9月9日购回本金额50万美元的票据。据此,近期公司累计斥资300万美元购回2022年到期的绿色优先票据。任何购回的优先票据被注销后,将作出进一步公告。

一财点评:“购回票据乃根据市场状况进行,并将改善当代置业的债务结构。”据公告表示。中报数据显示,当代置业目前位于“黄档”,剔除预收账款的资产负债率为83%,比去年升高1个百分点。

当代置业一直较为依赖海外渠道融资。该公司管理层称,近几年集团在评级向好的过程中,发行了两笔公司债、一笔尾款ABS、还在推一些企业债,但从额度上看,更多的是在海外发行美元债,包括绿色美元债。数据显示,目前当代置业有5只存续美元债,总发行金额14亿美元,平均票息11.58%。在波诡云谲的海外债市,优化境内外债务占比,不失为一种无奈但明智的选择。

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