中国建筑行业2021年上半年业绩概览

2021年上半年，我国国内生产总值为人民币532,167.5亿元，按可比价格计算，同比增长12.7%。上半年建筑业实现增加值为人民币33,335.2亿元，同比增长8.6%，增速低于国内生产总值增速4.1个百分点。建筑业增加值占国内生产总值的比重为6.26%。

2021年上半年，全国建筑业企业（指具有资质等级的总承包和专业承包建筑业企业，不含劳务分包建筑业企业，下同）完成建筑业总产值人民币119,843.55亿元，同比增长18.85%；建筑业企业完成竣工产值人民币44,334.74亿元，同比增长16.59%。全国建筑业企业签订合同总额人民币443,614.48亿元，同比增长13.49%，其中新签合同额人民币 144,134.03亿元，同比增长14.40%。房屋建筑施工面积119.31亿平方米，同比增长6.47%。其中，新开工面积22.53 亿平方米，比上年同期增长1.21%；房屋建筑竣工面积14.10亿平方米，同比增长13.23%[1]。

根据2021年度美国《工程新闻纪录（ENR）》发布的“全球最大250家国际承包商”榜单，中国上榜企业数量继续蝉联各国榜首，共有78家企业入围，平均国际营业额为13.78亿美元，平均国际业务占比（国际营业额/全球营业额）为 9.6%。3家中国企业进入榜单前10强，分别是中国交建集团、中国电建集团和中国建筑；共有9家中国企业进入榜单50强。

营业总收入同比增长

2021年上半年，8家上市建筑企业的营业总收入合计为人民币2,995,419百万元，同比增长29.50%。主要得益于国家对疫情的有效防控，六稳六保基调仍将持续，加强新型基建投资力度，实施城市更新行动，推进老旧小区改造，进而带来需求提升使得8家上市建筑企业的营业收入增速均大幅提升。其中，中国建筑本期营业总收入为人民币936,716百万元，营收规模持续领先，位列行业第一，同比增长28.64%；中国中冶本期营业总收入为人民币251,003百万元，增幅位列行业第一，达39.01%。

毛利率同比小幅下降

2021年上半年，8家上市建筑企业的平均毛利率呈小幅下降趋势，同比略微下降了0.36个百分点。其中，中国电建毛利率水平保持领先，达12.98%，主要得益于其工程承包与勘测设计板块业务的持续贡献。

净利润和净利率同比上升

2021年上半年，8家上市建筑企业净利润同比上升31.81个百分点。其中，中国能建、中国交建、中国中冶、中国铁建、中国电建、中国建筑净利润分别同比增长101.97、90.97、54.10、29.50、24.44和21.70个百分点。

2021年上半年，8家上市建筑企业的净利率呈小幅上升趋势，平均值同比上升0.21个百分点。中国建筑净利率水平持续领先，净利率为4.28%，位于行业前列，主要得益于其独一无二的市场地位及竞争对手难以模仿的竞争优势，持续巩固并扩大其盈利空间。

资产投资稳步增长

2021年上半年，8家上市建筑企业的总资产规模皆有稳步提升，平均同比增长13.46%。随着“十四五”规划《纲要》确定的一批具有战略性、基础性、引领性重大工程项目的部署实施，我国建筑行业投资将继续保持恢复性增长态势。其中，中国建筑本期总资产规模为人民币2,351,232百万元，资产规模位列8家上市建筑企业榜首，同比增长8.08%。中国交建本期总资产规模为人民币1,438,973百万元，同比增长16.75%。中国铁建、中国中铁、中国电建、中国中冶、中国能建和上海建工分别同比增长16.62%、13.55%、12.06%、14.09%、14.46%和30.84%。

资产负债率保持平稳

2021年上半年，8家上市建筑企业的平均资产负债率为75.54%，同比小幅提升0.10个百分点。其中，中国建筑、中国能建、上海建工资产负债率分别为74.44%、70.40%、85.04%，分别同比下降了1.51、3.05、0.84个百分点；中国中铁、中国铁建、中国交建、中国中冶、中国电建的资产负债率分别为74.30%、75.61%、74.30%、74.11%、76.11%，分别同比增长了0.40、0.85、1.74、1.83、1.37个百分点。

新签合同额再创新高

2021年上半年，8家上市建筑企业累计新签合同额为人民币62,924亿元，同比增长24.27%，再创历史新高。

中国建筑2021年上半年累计新签合同额依旧领先于行业水平，为人民币18,265亿元，同比增长20.95%。其中，房建业务稳健发展，新签合同额为人民币12,080亿元，同比增长13.8%。主要得益于其充分发挥房屋建筑工程领域全产业链竞争优势，持续增强超高层建筑、大跨空间结构、快速建造、绿色建造等领域核心竞争力，在会展中心与工业厂房类、教育文化类、医疗设施类等房屋建筑工程领域的优势更加稳固。

中国铁建2021年上半年累计新签合同额人民币10,546亿元，同比增长20.40%。其中，房建业务本期新签合同额为人民币3,477亿元，同比增长27.71%，主要受益新型城镇化建设及老旧小区改造深入推进，市场建设需求空间进一步加大。

中国中铁2021年上半年累计新签合同额人民币10,337亿元，同比增长18.78%。其中，基础设施建设本期新签合同额人民币9,101亿元，同比增长20.00%，主要得益于其在城镇化和旧城改造持续推进，以及未来国家级城市群、智慧城市等发展战略不断深化的背景下，中国中铁在城市建设市场的经营力度持续加大。

中国交建、中国中冶、中国电建、中国能建和上海建工本期新签合同额分别同比增长28.51%、32.22%、13.71%、58.20%、26.60%。

首批公募REITs开局平稳

我国首批9单公募基础设施REITs于2021年5月31日开始公开发行认购，2021年6月21日正式上市交易。首批公募REITs已运行两月有余。从底层资产来看，9单REITs均选取了优质的基础资产。在估值定价方面，采用收益法评估，首批9 单均有不同幅度的增值，并在认购期间，受到投资者追捧。从上市以来的表现看，首日价格涨幅较高，但首日后渐趋平稳；同时首日成交较为活跃，但首日后流动性显著降低。整体而言，首批REITs开局平稳，基于服务国家战略的需求，未来公募REITs发展意义重大。通过盘活存量资产，不仅能激活中国基建新动能，还作为一种低门槛的普惠金融产品，给普通投资者提供一种新的投资工具。

数据来源：

[1] 数据来源：各企业公开发布的中报及中期业绩公告