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2022年经济展望——重构政策目标,回归投资逻辑

2022-01-05 14:02:20

作者:刘俏 ▪ 颜色    责编:张健

稳增长在短期内是政策制定的核心目标;着眼更长时间维度,实现高质量发展我们需要深刻理解中国经济增长的底层逻辑,重新构建宏观经济政策目标体系,果断投资有助于形成国家长期核心竞争力的节点领域和节点产业。

我们预计2022年经济增速或将回落至5%左右。今年能否实现5.5%左右或更高的增速目标,注定与宏观经济政策及一系列重要改革举措的出台密切相关。

稳增长在短期内是政策制定的核心目标;着眼更长时间维度,实现高质量发展我们需要深刻理解中国经济增长的底层逻辑,重新构建宏观经济政策目标体系,果断投资有助于形成国家长期核心竞争力的节点领域和节点产业。

回归中国经济增长逻辑,大力投资基(础)核(心)行业和领域。针对节点行业和节点领域的大量投资,激活相关产业市场微观主体的活力,是我国改革开放四十多年经济保持高速增长的重要原因。

高质量发展的核心要义就在于主要依靠全要素生产率驱动经济增长。实现高质量发展,我们必须构建新的投融资体系,大力增加对节点行业和节点领域的投资。保持较高水平的投资率,对我国提升全要素生产率增速意义重大。

我们估测,要实现双碳目标,我国在2050年前需要投资255万亿元(按2020年不变价),如果这些投资在未来三十年平均分配,意味着我国每年需投资8.5万亿元于碳中和,相当于8%的GDP。此外,我们的估测还显示,基准场景下,5G的行业导入在2021-2030期间将带来31.21万亿元的新增GDP。

当经济政策不再锚定GDP,而是国家整体价值这样一个指标时,我们实施积极财政政策和货币政策的空间立即显现。

从更长的时间维度看,我国的生产网络会发生内生性的巨大变化,新的节点行业会涌现,我们有非常多亟待投资的节点领域:双碳目标和生态文明、数字化转型和新基建、中小微企业和个体工商户、乡村振兴与居民消费、生育福利、个人收入、人力资本、基础研究、新型城市化和公共服务领域、传统基建、在一定范围内以国债置换地方政府债务。

(作者为北京大学光华管理学院院长刘俏,北京大学光华管理学院应用经济系副教授颜色)

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