山西证券：关注必选消费板块

山西证券表示，目前来看，2022年全球流动性进入回收已基本成为市场一致预期，但对于紧缩的节奏以及时点尚存争议。我们认为，美联储当前的加息紧迫性较强，不排除二季度开启首次加息的可能，而缩表与加息的间隔也将明显缩短（上一轮紧缩周期中缩表距离首次加息约间隔两年时间），但加息三次之多以及年内缩表的概率仍不大。板块方面，在当前国内经济下行压力不小、海外市场存在较强不确定性的环境之下，避险属性较强、估值不高的必选消费板块显得进可攻、退可守，具有较优配置性价比，建议关注。