节后物流回升，复工全面推进

一、复工复产追踪：复工复产全面推进，生产活动持续改善

全国新增感染人数呈持续下降趋势，多数省市感染人数较上周有所回落。本周（5月8日至14日），全国本土新增感染人数（含无症状）达2万人，较上周感染人数4.2万人环比下降52%。相较上一周，多数省市新增感染人数回落，仅北京、河南、江苏、广东、四川等少数地区新增感染人数有所增加。

上海新增感染人数持续下降，单日风险人群排查的感染人数降至个位数。本周（5月8日至14日），上海新增感染人数1.5万人、较上周下降57.1%；同时，本周风险人群排查的单日新增感染人数均在个位数以内，占全部感染人数平均比例从上周的0.88%降至0.1%、单日最高为0.21%。

采取各类封控措施及全员核酸检测的地区持续减少。本周（5月8日至5月14日），全国有36个区域、涉及10省市及2.2亿常住人口，实施各类管控措施；相较于上周，以广州为代表的一些城市开始放松封控措施，采取封控措施的地区持续减少；本周所涉地区GDP占比总计达20%、较上周回落5%。据不完全统计，本周全国10个省市平均已开展1.47次以上全员核酸检测，其中上海开展全员核酸检测的次数相对较多。

复工复产全面推进，上海近50%的规模以上工业企业开始复工。本周，上海经信委新闻发布会强调，加快创建“无疫工厂”、“无疫园区”，加快推进“点式复工”，加快推动各行业各领域协同复工复产。截至5月14日，上海9000多家规模以上工业企业中，已复工企业4400多家、占比接近50%；首批“白名单”企业复工率已超过95%；5月15日上海副市长介绍，从5月16日起，分阶段推进复商复市。

生产活动持续改善，但总体产需尚未恢复到疫情前。本周（5月8日至5月14日），石油沥青开工率较上一周上升3.9个百分点至27.1%；唐山高炉开工率较上一周回升3.2个百分点至57.1%；焦炉生产率回升2.4个百分点至82.8%；全国水泥价格指数较上一周小幅下降0.1%至165.3，而东北地区水泥价格指数继续回升、较上一周上涨1.7%。

二、物流人流追踪：节后物流显著恢复，城市地铁出行回升

货运和卡车物流节后显著回升。本周（5月8日至14日），全国整车货运流量指数为93.6，较上周回升8.3%。分地区看，除青海、河南等省市外，其余省市整车货运流量指数均有显著回升。国金数字未来Lab数据显示，主要反映建材运输活动的全国卡车物流强度本周值为14.1、高于上周的12.9；除北京外，华北地区卡车物流强度指数较前周提升较为明显。

长三角海域船舶数量有所减少、平均航行速度提升，映射的外贸活动变化仍需观察。国金数字未来Lab数据显示，本周(5月8日至14日)，长三角海域船舶平均数量943艘、较上周减少24.8%，而航行平均速度提升47.3%。主要船舶类型中，散装船日平均数为441艘、较上周减少8.3%，航行平均速度为4.1节、较上周提高15.4%；集装箱船日平均数为271艘、较上周增加7.8%，航行平均速度为4.4节、较上周提高6.8%。

地铁客流量总体略有回升，出行恢复强度回落。本周（5月8日至14日），全国9个主要城市地铁客运量合计较上周提升5.5%，除北京、上海、郑州、重庆外，其余城市地铁客运量均有较为明显的回升，其中苏州客运量周环比回升64.6%。国金数字未来Lab数据显示，城市出行恢复强度开始回落，一线城市和新一线城市回落较为明显，分别较上周下降3.9%和2.8%。

餐饮消费恢复依然分化、多数城市外卖恢复强度提升。国金数字未来Lab数据显示，本周（5月8日至14日），不同城市餐饮消费恢复依然分化，其中二线城市餐饮恢复强度持续提升；而疫情影响下，一线城市餐饮恢复强度继续回落。同时，全国外卖恢复情况仍较为良好，一线城市本周外卖恢复强度与上周持平，其余城市均小幅提升。

风险提示：

1、疫情反复超预期。疫情演绎仍存在不确定性，仍需紧密跟踪各地疫情演变及对疫情防控和经济的潜在扰动。

2、数据统计误差或遗漏。一些数据指标，可能存在统计或者处理方法上的误差和偏误；部分数据结果也可能受到样本范围、统计口径等影响。

（赵伟为国金证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事）