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瑞士投行陷破产传闻,即将100%控股在华券商的瑞信发生了什么

第一财经 2022-10-03 21:51:38

作者:周艾琳    责编:林洁琛

由于季报即将发布,目前瑞信集团正在静默期。

国庆期间,海外市场风波再起。百年老牌投行瑞士信贷(下称“瑞信”)继Archegos爆仓事件后,再被推至舆论的风口浪尖。

近日,澳洲广播公司记者David Taylor的一则关于一间大型投资银行濒临破产的报道引发关注,多方信源指向欧洲知名投行瑞信。

瑞信方面对第一财经表示,对此事件不予置评。由于季报即将发布,目前机构正在静默期。 据记者了解,除了澳洲媒体的爆料,目前其他主流境外媒体对相关消息暂无报道。

此前,瑞信股价出现暴跌,9月累计跌超20%,截至9月30日,报3.92美元/股,触及历史低点。该公司的5年期信贷违约掉期利差(CDS)则持续飙升。

来源:彭博

尽管瑞信相关传闻导致该机构股价跳水,甚至被比作“雷曼风波”,不过,整体市场的波动率仍较为平稳。

当年在华尔街工作的投行人士也对记者表示,当雷曼兄弟(Lehman Brothers)在2008年9月濒临破产时,所有人都知道这件事,而华尔街的人都不愿谈论其他事情。如今,瑞信的传闻并没有导致整体市场出现当年的焦虑,该事件更多是在Twitter等社交媒体发酵。例如,恐慌指数VIX(用来衡量标普500期权波动率的常用指标)和VSTOXX(欧洲VSTOXX波动性指数)都较为平静,“股票投资者没有采取任何有效的行动来自我保护,这和当年危机发生前的情形截然不同。”十多年来,欧美监管机构对金融系统采取了极为严苛的强监管,每年“压力测试”从不缺席,这大大降低了系统性风险的可能性。

据《华尔街日报》引述知情人士透露的消息称,瑞信集团(Credit Suisse Group AG)上周末向员工发出了一份备忘录,并给投资者和客户打了一系列电话,试图缓解外界对其“健康状况”的担忧。

据外媒报道,在上周五给员工的备忘录中,瑞信首席执行官Ulrich Korner告诉员工,该行正处于关键时刻,10月27日将披露概述战略评估计划的最新信息。他表示,不要将瑞信的股价表现与其资本实力和流动性混为一谈。在周日更新的面向其银行业者和客户经理的谈话要点中,瑞信表示,其拥有近1000亿美元的资本缓冲,并仍预计其最优质股权资本占比在今年余下的时间介于13%~14%。

数据显示,截至今年6月底,瑞信的高质量流动资产约为2380亿美元。瑞信第二季度财报显示,截至6月底,其杠杆敞口约为8730亿美元。

目前,投资者对瑞信健康状况的部分担忧集中在其杠杆融资投资组合上。瑞信称,截至6月30日,其杠杆融资投资组合总额为59亿美元。瑞信是思杰系统公司(Citrix Systems Inc.)杠杆收购交易的主要贷款方之一,这桩交易让一个银团蒙受了损失。投资者关注的另一个重点领域是其证券化产品部门,该部门对抵押债券和资产融资的总敞口约为750亿美元。瑞士信贷7月时表示,可能引入一个外部投资者,以降低其对该部门的资金投入,但尚未签署相关协议。

有观点认为,恶化的市场状况表明,瑞信若希望通过发行新股来为计划中的重组进行融资可能面临更大挑战,其融资成本可能大幅上升。知情人士说,该公司尚未就发行新股一事与任何股东进行正式接洽。

瑞信在7月底表示,将重组其投资银行业务,并退出其他一些业务。去年,瑞信的客户Archegos Capital Management爆仓事件让这一老牌投行元气大伤,亏损高达近51亿美元。该爆仓是有史以来最大的交易灾难之一,导致整个华尔街损失了100亿美元,银行中受打击最重的是瑞信。

按资产计,瑞信是瑞士第二大银行,仅次于瑞银集团(UBS Group AG),二者都以财富管理、投行、资产管理方面的优势在全球竞争。瑞银也曾经历生存危机,在2008年金融危机中获得政府救助,随后进行了大规模重组。

值得一提的是,近年来瑞信一直在拓展在中国内地的布局。就在9月初,方正证券公告将向瑞信转让瑞信证券剩余49%的股权,交易完成后,瑞信证券有望成为内地第三家外资全资控股券商。此前,摩根大通证券和高盛高华证券已经完成外资全资控股。9月底,瑞信证券宣布新任总经理人选,由国内最大私人银行业务“掌门人”王菁担任。两年前加盟瑞信之前,她担任招商银行总行私人银行部总经理。

除了证券牌照,银行牌照也在瑞信的布局之中。早在2021年时,时任瑞信集团全球CEO的高曦泰(Thomas Gottstein)在接受第一财经记者独家专访时表示,亚太区是集团的策略重点,为瑞信贡献着约20%的营收,计划在未来几年进一步加大对中国的战略布局。除了证券牌照,瑞信也计划申请银行牌照,以便为客户提供更全面的投资银行及私人银行服务。

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