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加息预期反复扰动,金价承压震荡,多头开始补仓了

第一财经 2022-10-14 20:18:20

作者:齐琦    责编:钟强

什么信号

经济数据反复冲击市场预期,金价继续震荡整理。

10月14日,贵金属价格继续承压。截至当日收盘,沪期货主力合约跌0.17%收于392.42元/克,沪银期货主力合约跌0.07%,收于4447元/千克。

消息面上,爆表的通胀数据再度推高市场加息预期,一度令金银承压。通联数据显示,隔夜现货金上涨0.12%至每盎司1667.54美元,截至发稿,COMEX黄金期货下跌0.4%至每盎司1670.3美元。

回顾金价走势,今年二季度以来金价下跌明显,多头仓位也随之不断出清。

“CFTC持仓报告中的黄金非商业净多头寸与金价具有较强的正向关系。自今年3月以来,黄金非商业净多头寸从25万余张一路减少,到了9月底减少至10万张左右,期间伴随多头持仓的大幅减持,以及空头持仓的上升。”南华期货金属分析师夏莹莹告诉第一财经记者。

不过,近期黄金多头开始补仓,黄金非商业净多头寸从回到21万张上方。且从投机资金对黄金市场的态度来看,COMEX黄金期货投机性头寸,开始从从净空头转为转为净多头。

美国商品交易管理委员会(CFTC)统计数据显示,截至10月4日当周,纽约商品期货交易所(COMEX)黄金多头减仓16375张或3.93%,至400361张;空头减仓18269张或4.28%,至408524张。总持仓为437065张,较上一周减少19996张或4.37%,总交易者数为319家。从各类型持仓明细来看,截至10月4日当周,投机者转而持有COMEX黄金净多头头寸4941手合约,之前一周持有净空头头寸41300手合约。

从长期配置资金情况看,10月以来,SPDR黄金ETF持仓量增加近6吨,一改此前持续5个多月的净流出态势。截至当地时间10月12日, SPDR黄金ETF持仓继续增加,较上一日增1.16吨,当前持仓量为945.47吨。

在一德期货贵金属分析师张晨看来,金价持续下行后,部分空头资金选择了获利兑现,而部分多头资金出现了一定程度的回补。

张晨对第一财经分析称,近期地缘冲突持续以及金价回落至近两年低位,叠加美联储加息进入中段,美元指数、美债收益率已进入较高位置,导致黄金多头主动增加持仓量,但持续性尚待观察。

经济数据方面,具体看来美国9月CPI同比上涨8.2%,超过预期的8.1%,前值为8.3%;环比上涨0.4%,预估为0.2%,前值为0.1%。在剔除波动较大的食品和能源价格后,9月核心CPI同比上涨6.6%,高于市场预期的6.5%以及前值6.3%,创近40年来新高。

最新的CPI数据是美联储11月会议前需要重点考量的参考数据,另外美联储最新发布的9月的联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要也显示,很可能在11月和12月的会议上分别加息75个基点和50个基点。美元指数一度随之上攻站上113,重回两周高位。

自2022年3月以来,美联储已累计加息3个百分点,其中最近三次加息幅度均达到75个基点。目前美联储的目标利率区间达3%~3.25%,市场预计加息周期将延续到2023年,目标利率或最高到达4.6%。

华泰期货分析称,在短时内美国通胀高企的局面仍难改变,市场也因此对于美联储持续收紧货币政策的预期再度加强,数据公布后多数商品出现小幅承压的情况,贵金属价格同样经历了小幅下跌,不过整体仍维持震荡格局。

分析人士认为,四季度黄金市场利空因素影响会有所减弱,金价或迎来阶段性拐点。

一方面避险需求令黄金价格仍有走强支撑,据通联数据,今年一季度伦敦黄金现货价格一度涨至2000美元/盎司上方,接近2020年创出的历史最高价格。另一方面,美国经济衰退预期持续强化,对黄金价格较为利多。

张晨认为,四季度金价可能探底,但较难跌破1567美元/盎司。

华泰期货建议,近期关注市场对于通胀数据的消化情况,若美元不再呈现持续大幅的走高,那么就贵金属而言,在当下地缘因素干扰情况下,黄金仍有配置价值。

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