营收下滑43%股价却一夜暴涨28% 东方甄选“盘活”新东方

美东时间10月26日，我国民办教育服务供应商新东方教育科技（集团）有限公司（纽交所：EDU; 港交所：9901）公布截至2022年8月31日止的2023财年第一季度未经审核综合业绩。

核心数据方面，财报显示，该季度公司净营收同比下跌43.1%至7.45亿美元，主要原因来自于终止 K-9 学科课后辅导业务所带来的影响；经营利润同比上升140.5%至 0.78亿美元。

新东方股东应占净利润同比上升 9.0%至0.66亿美元；综合估算非控股权益应占收益与经营利润数据，该季度新东方集团子公司新东方在线旗下直播电商平台东方甄选季度盈利约3.02亿元人民币。美股收盘，新东方股价27.02美元，涨28.3%，总市值45.92亿美元。新东方-S港股盘前涨15%，新东方在线（01797.HK）盘前涨9.94%。

学习中心总数持续减少

截至2022年8月31日，新东方学校及学习中心的总数为706间，与截至2022年5月31日的744间相比，减少38 间；与截至2021年8月31日的1556间相比，减少850间。截至2022年8月31日，新东方学校总数为98间。

新东方董事会执行主席俞敏洪表示，新东方剩余的主要业务继续呈现可观的趋势，其中出国考试准备和出国咨询业务分别同比增长2%和21%；针对成人及大学生的国内考试准备业务同比增长约2%。非学科类辅导业务在超过60个城市开展，于2023财年第一季度报名人次约为297000；智能学习系统及设备同样在约60个城市中采用，于2023 财年第一季度活跃付费用户达到131000，客户留存率也有所提升。

财报显示，新东方股东应占净利润0.66亿美元，同比增长9%；非美国通用会计准则下归属于股东的净利润0.84亿美元，同比下滑24.7%。该季度新东方经营成本继续下降，其销售及营销开支同比减少40%，一般及行政开支减少45%。新东方表示，经营成本及开支下降主要是由于设施和员工人数有所减少。

截至8月31日，新东方持有的现金和现金等价物共11.04亿美元，此外新东方还有定期存款10.55亿美元，短期投资20.9亿美元。预计2023财年第二季度（2022年9月1日至11月30日）净收入为6亿美元至6.2亿美元，同比下跌9%-6%。但以人民币计价的净收入预计会有1%-4%的增长。

此外，在财报中，新东方对下一季度的业绩作出预估。预计2023财年第二季度（2022年9月1日至11月30日）净收入为6亿美元至6.2亿美元，同比下跌9%-6%。但以人民币计价的净收入预计会有1%-4%的增长。

新东方表示，第二财季业绩预计下滑主要是由于公司备考课程及出国咨询等部分业务的季节性较强，且第二财季收入通常低于第一财季。

东方甄选拉动业绩

值得注意的是，该季度新东方管理层在财报与财报电话会中均强调了新东方在线以及东方甄选对营收的贡献。新东方首席执行官周成刚表示，新东方线上教育平台新东方在线（Koolearn.com）继续拓展针对成人和大学生的在线教育服务。同样令人鼓舞的是，新东方在线旗下以农产品和其他产品销售为特色的新电商平台东方甄选的订阅数及用户数持续快速增长。

财报显示，该季度新东方非控股权益应占收益为18579000美元，以实时汇率计算，约为1.3亿人民币。以新东方对新东方在线55.68%的持股比例计算，该季度新东方在线收益约为3.02亿人民币。

其次，以经营利润方面来换算的话，本季度新东方经营利润为0.78亿美元，同比上升140.5%；本季度经营利润率为10.5%，上一财政年度同期经营利润率为2.5%。该季度同比增长的经营利润差值0.46亿美元，实时汇率折合3.3亿元人民币，约为以东方甄选为核心的直播电商业务，以及其他培训课程业务的同比增长额。

第三方数据显示，今年6月至8月，东方甄选3个月累积销售额约22.49亿元，以三个月约22.49亿元的GMV来计算，作为目前新东方在线核心营收的东方甄选净利率约为13.4%。

蝉妈妈数据显示，目前东方甄选抖音直播间粉丝总数2730.2万，截至今日，近三十天内，东方甄选抖音直播间累计销量达1000万-2500万，30天累计销售额5亿至7.5亿元。带货品类仍以食品饮料为主，占比45%，其次是占比34.47%的生鲜蔬果，以及占比11.67%的日用百货。

目前，东方甄选正在积极拓展除抖音外的其他渠道。自9月始便有消息称东方甄选正在筹备淘宝直播，第一财经记者向东方甄选淘宝店客服询问直播观看地址，目前客服反馈的链接暂时仍是抖音直播地址。但从淘宝与东方甄选双方管理层传递出的信息来看，扩充直播达人、扩充流量平台布局，已成为彼此的诉求点。此前新东方在线财报电话会上，新东方执行董事兼CFO尹强便表示，从做直播带货开始，（东方甄选）就定位多平台、多渠道、多产品带货。