调整近3000点后再次站上2万点，港股反弹能走多远？ | 市场观察

盘中最大涨幅超过3.6%，重新站上2万点上方。3月1日，内地经济复苏进一步确认，港股也迎来大幅反弹。

国家统计局3月1日发布的数据显示，2月份中国制造业采购经理指数（PMI）为52.6%，较上月上升2.5个百分点，连续2个月明显上升，创2012年5月以来新高。

2023年开年以来，港股走势受两个主要因素影响，一方面是中国内地经济复苏节奏，另一方面则是美联储加息预期变化。

从1月底开始，后者一度“占上风”，美国加息预期重新升温导致恒生指数调整接近3000点。2月中旬前后，美元指数回升到105附近，美元兑港元也曾再次一度触碰7.85弱方兑换保证。

而随着数据显示内地经济复苏进一步确认，3月1日港股大幅反弹。3月1日上午港股大幅反弹，恒生指数涨3.37%，站稳2万点，成交775亿港元，恒生科技指数大涨5.04%。

博大资本非执行主席温天纳向第一财经记者分析，内地PMI数据比市场预期要强，调动了市场气氛，而中资电讯类股份有新产品拉动了科技股反弹，投资者也对业绩有正面预期。不过，未来利率变动因素依然是不确定因素，投资者在乐观情绪中，对此还是不能忽略。

“千金难买牛回头”，对近期港股调整，广发证券策略分析师戴康说，作为本轮港股回调的核心因素，美债利率上升，其作为风险因素的讨论可以适度淡化。防疫政策优化叠加消费“扩内需”政策，一定程度上有助于改善消费意愿，支撑消费“强预期”，消费者信心指数谷底回升，对港股盈利向上驱动的确定性，预计随着国内复苏渐入佳境，后续有望接力港股牛市第三阶段。

戴康预计，未来，中国经济复苏、美债利率震荡下行，可以关注三个方向：稳增长——地产龙头及地产销售竣工链（家电/家具）；疫情防控优化放松“扩内需”：可选消费（黄金珠宝/服饰/免税）、必选消费（啤酒/超市）、医疗保健（医疗服务/器械/创新药）；“重建”以及海外流动性反转：互联网平台经济。

平安证券（香港）认为，国内一季度经济在年初信贷投放的带动下有望实质性转暖，3月初的两会还·将有望释放更多提振经济的政策及举措，港股市场在近期历经震荡回调后有望再度迎来反弹行情。建议投资者持续积极布局相关行业板块包括：人工智能、半导体、数据要素等数字中国建设相关核心创新科技板块；中央经济会议重点提及的新能源汽车及养老消费及景气改善的餐饮旅游航空等消费板块；具有较高股息率的低估值煤炭油气及央国企地产龙头公司；电信运营商、绿电运营商以及军工产业链等的中长期配置机会。