推动ESG投资，践行可持续发展 | 论坛观点聚焦

5月19日下午，由第一财经研究院、诺亚控股、歌斐资产、碳中和行动联盟共同联合主办的“2023ESG践行可持续发展、共创幸福家园”主题论坛在上海虹桥诺亚财富中心顺利举办。此次论坛协办方还包括阿拉善SEE生态协会、中南财经政法大学、华宝基金、妙盈科技、昆山杜克大学、中国节能皓信环境顾问集团、中证指数、朗诗控股、环龙控股、锐联景淳、迈禾管理咨询等多位伙伴机构。大家在会上共同探讨可持续发展理论成果、政策制定和实践发展，为推动我国 ESG 生态系统建设，助力国家“双碳”目标和国际可持续发展目标献策建言。

2023ESG践行可持续发展、共创幸福家园论坛现场

气候变化、生物多样性等可持续相关问题与人类社会息息相关，面对全球日益严峻的环境问题和社会挑战，世界各国先后出台促进可持续发展相关政策措施。伴随着经济增长所带来的环境问题与人民对环境需求增加的矛盾日益突出，可持续发展已成为各界关注的焦点。

作为世界第二大经济体，我国始终秉持人类命运共同体的理念和责任，通过开展绿色金融积极探索“双碳”目标下的经济可持续发展，进而为实现全球可持续发展贡献中国力量。与此同时， ESG 近年来作为可持续发展的衍生概念成为热词，其相关发展在可持续发展的国內外大背景下，呈现政策引领支持、范围架构建设、投融资配合丶信息披露提速、生态圈参与者众多等明显态势。作为实现“双碳”目标的关键主体，企业应当顺势而为，积极助力“双碳”目标的实现。

以下是本次论坛的精彩内容回顾——

诺亚控股创始投资人兼董事 章嘉玉

诺亚控股国内集团CEO、歌斐资产董事长 殷哲

首先是诺亚控股国内集团CEO，歌斐资产董事长殷哲和诺亚控股创始投资人兼董事章嘉玉的开场致辞。

诺亚作为国内较早引入ESG理念的头部资管机构，自2014年起已经连续9年发布可持续发展报告。诺亚在日常的投资管理中，也不断向各行各业的客户传递ESG的理念。

虽然在ESG方面做出的努力不一定会立即见到经济上的收效，但殷哲认为，从大的趋势来说，可持续发展和ESG理念确实能够推动企业经营和投资的正向循环。

论坛的主讲环节围绕着“聚焦价值，纵论可持续发展”的主题展开——

赖晓明：气候投资的三大关注点

上海环境能源交易所董事长 赖晓明

在题为“碳市场和应对气候变化投资”的主题演讲中，上海环境能源交易所董事长赖晓明指出，当前全球气候的大变局已经处于临界点，近些年全世界极端天气灾害频发，都是由于碳排放导致的气候变暖引发，这给人类发展带来了巨大风险。

早在2015年，各国曾就全球气候治理设立了总目标，并签订了《巴黎协定》，标志着国际社会对中长期气候治理目标形成了共识，加强了应对气候变化的政策确定性。

而碳交易是实现减排价值的重要市场机制。全国碳排放交易于2021年7月上线，截至4月底累计交易2.33亿吨，107亿元， 市场机制基本建立，促进减排的效果初步显现。

这背后是一场广泛而深刻的经济社会系统性变革，对投资也有着深远的影响。

作为碳排放市场的监管从业人员（环交所董事长），赖晓明认为在气候投资中需要重点关注以下三个方面——

1、价值投资和价值观投资，绿色低碳减排的投资并不都会带来更多直接回报，但不影响其必要性和重要性。

2、碳定价机制对气候投资的影响，碳市场具有约束和激励双重效应，碳价短期快速上涨会加速高碳资产的搁浅。

3、转型的迫切性和见效的长期性以及收益期的问题，气候变化危机使得转型迫在眉睫，气候治理会存在滞后效应。

基于此，赖晓明给出了五点与气候投资、绿色投资相关的结论。一是绿色、低碳投资已快速成为投资的“标配”（即价值观）；二是大部分减排项目从减排量中获得的收益仅仅是补充，而不是主要收益来源；三是相关项目的技术条件和商业逻辑依然是投资的第一要素（即价值投资）；四是要关注资金来源和项目属性的匹配性（如风险程度、回报预期、收益期限等）；五是转型项目的经济性需要综合政策支持、商业回报和碳减排等额外性收益等。

于舰：好的初心能让企业走得更远

第一财经研究院执行副院长 于舰

在题为“可持续理念在企业治理中的价值运用”的演讲中，第一财经研究院执行副院长于舰向论坛宣传了第一财经在可持续发展领域的诸多探索。她说，早在2007年的时候第一财经就做了中国企业社会责任排行榜的活动，到去年已经坚持15年。如今在可持续发展领域，第一财经已经形成论坛活动、培训、报告、新闻报道等各种形态，来推动可持续这一理念在中国的落地发展。

她说，通过调研实践，其实中国的很多企业虽然没有发布过可持续发展领域的报告，但是他们做的主营业务实际就是在承担企业社会责任。而社会责任的追求，往往能让一家企业行稳至远，跨越周期，在承担责任的过程中，也获得了良好的经济回报。

她表示，可持续发展的相关规则本土化非常重要，如果一个概念听上去让人觉得不甚清晰，规则十分复杂，不易理解，操作困难，那么传播和实践起来都会受到阻碍。所以，国内有关业内人士也一直在呼吁，寻找适合中国的可持续发展领域的中国话语表达。

她还提出了一些需要改善的问题，一是发布报告与否并不能成为企业是否践行可持续发展的标准；二是关于ESG、双碳等规则在推行过程中需要简化其表述和操作，以利于在社会和人群中推广；三是实用性才是可持续类报告的真正价值所在。

“在全球都达到高度认同的可持续发展的道路上，人会越来越多，力量会越来越大。可持续发展，利它的理念，最终也将回馈每一个践行它的个体。”相信相信的力量，在一个理念有更多人相信的时候，也会形成更强大的行动力。

文豪：以人为本、天人合一，打造有中国特色的ESG文化

中南财经政法大学工商管理学院副院长 文豪

在题为“双碳背景下的企业价值与可持续发展”的演讲中，中南财经政法大学工商管理学院副院长文豪就中国的双碳目标以及ESG对企业价值的影响做出了深入解读。

中国的双碳目标，是经济社会系统性变革，是理解高质量发展的内在要求，也是我们自己必须要做出的行动。

文豪指出，实现双碳目标承诺，最终目的有两个：第一个理念是如何实现可持续发展；第二个理念是双碳目标行动的主体是微观企业，双碳目标实现的路径是ESG实践。

而ESG理念对企业价值的重要性体现在具体的财务数据上——2017年至2021年期间MSCI全球 ESG领先指数的表现优于MSCI全球指数，且展现了更低的波动率和更高的夏普比率，具有显著的收益增厚效果。

最后，文豪认为，可持续价值创造的传承依靠以人为本的ESG文化，而且与中国传统哲学中的天人合一思想相契合。

张立：阿拉善SEE生态协会自成立以来为低碳减排做出的努力

北京市企业家环保基金会秘书长、绿普惠碳中和促进中心主任、阿拉善SEE生态协会副会长 张立

在题为“环保公益组织双碳赋能与具体行动”的主题分享中，北京市企业家环保基金会秘书长、绿普惠碳中和促进中心主任、阿拉善SEE生态协会副会长张立介绍了阿拉善SEE生态协会自2004年成立以来为低碳减排做出的努力。

张立首先分享了协会名称中“SEE”的具体含义——是以社会（Society）责任为己任，以企业家（Entrepreneur）为主体，以保护生态（Ecology）为目标的环保公益机构。

阿拉善SEE的绿色供应链，是世界范围内单体最大规模的基于污染物及二氧化碳减排行动，累计推动绿色采购额超370亿元，纳入白名单企业超130万家，推动房地产行业碳减排超740万吨。

自成立以来，阿拉善SEE累计种植了超8000万颗沙生植物，恢复荒漠植被超170万亩，碳储量超过170万吨；累计种植沙漠节水小米2230公顷，参与农户756户，总产量9600吨。

阿拉善SEE以实际行动诠释了“凝聚企业家精神，留住碧水蓝天”的愿景。

在随后的圆桌论坛环节，诺亚高管与来自投资机构、学界以及环保行业等各界精英一同围绕“拥抱政策，探寻可持续发展路径”、“慈善生态，共话绿色发展之路”以及“资本促进，共创可持续未来”等主题展开精彩讨论。

圆桌论坛1：拥抱政策，探寻可持续发展路径

圆桌论坛1：拥抱政策，探寻可持续发展路径

朗诗科技技术研究总经理陈军表示，朗诗追求打造低能耗、高舒适度的住宅，已经连续三年发布了ESG报告，并利用ESG报告作为执行企业战略的指导框架以及跟资本市场沟通的桥梁。

环龙控股董事局主席、斑布品牌创始人沈根莲分享了斑布品牌的创业经历。她在天时地利人和的情况下创立了品牌，斑布提取竹纤维制作竹纸，今后将围绕科技研发挖掘竹纤维的更大价值。

北京市企业家环保基金会秘书长、绿普惠碳中和促进中心主任、阿拉善SEE生态协会副会长张立介绍了在记录节能减排行为方面的努力，一是与中华环保联合会合作，成立了碳普惠专委会，编制公民绿色行为减排量化标准准则；二是成立绿普惠科技有限公司，通过数字化手段把消费者的绿色消费行为转变为碳减排量；三是以激励的方式推动政策落地。

妙盈科技总裁林伟杰十分看好国内ESG长期的发展，认为利益相关方都开始注重ESG信息披露，但市场依然缺乏本土化且具有国际水平的ESG标准。

圆桌论坛2：慈善生态，共话绿色发展之路

圆桌论坛2：慈善生态，共话绿色发展之路

上海环境能源交易所业务总监、碳中和行动联盟秘书长彭峰表示，不论是全国碳市场还是地方碳市场，都已经发挥了一定程度的减排作用，并提出了完善碳市场的建议，包括提升数据质量、加强法律基础以及增强市场流动性等。

长江生态保护基金会常务副理事长王利民认为，关注生物多样性对企业有诸多益处，关系到周围环境以及区域的生态系统，并以放鱼为例倡导生物多样性的保护，呼吁更多企业和社会组织的加入。

昆山杜克大学环境科学中心助理教授李彬彬介绍了城市防鸟撞项目，由于大面积玻璃和灯光的使用，许多鸟类有撞击建筑物的可能性，提前布局防鸟撞设计易于落脚且利于生物多样性保护。

中国节能皓信环境顾问集团（上海）总经理兼可持续发展总监胡静文认为，企业披露ESG指标需要综合化的考量，并介绍了目前公司正在协助国务院国资委开展编制央企控股上市公司ESG专项报告的指引和指南。

圆桌论坛3：资本促进，共创可持续未来

圆桌论坛3：资本促进，共创可持续未来

华宝基金管理有限公司总经理向辉分享了公募基金对ESG投资的经验，认为ESG投资市场规模越来越大，机构投资人占比很高，个人投资者比例也逐渐增加，此外，ESG投资策略较为明确，且投资监管日益趋严。

中证指数ESG业务部总经理赵永刚认为ESG发展趋势主要有三个方面：一是全球ESG信息披露框架标准向共识和实质性发展；二是资管机构的ESG信息披露已经成为重要发展趋势；三是指数在联接ESG理念与ESG投资中发挥至关重要的纽带作用。

诺亚国际CIO蔡清福从个人、机构资产配置的角度分析，认为ESG都是其中重要的一环，并介绍即使是盛产石油的中东地区也在支持可再生能源等转型手段。

上海锐联景淳投资管理有限公司研究部总经理何贤发表示，公司在投资管理过程中引入ESG，并成立ESG专家委员会把控投资流程，明显降低了投资风险整体的波动。

迈禾管理咨询有限公司总裁严心隽认为，做一级市场投资既可以获得较高的收益回报，也可以改变世界，呼吁一级市场投资方面也需要关注ESG。

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文字整理 | 刘慧雯 第一财经研究院研究员

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