随着市场押注美联储已结束本轮加息周期,美国国债收益率近日持续走低。对利率政策更为敏感的两年期美国国债收益率周三盘中一度下降至4.608%,创四个半月以来最低。美国十年期国债收益率周三则自9月份以来首次失守4.3%关口,报4.265%。不少业内人士表示,美债市场或将迎来全面复苏,甚至不乏“债牛苏醒”的可能。
基于美元疲软,以及新兴市场央行将有更多空间降低政策利率的前景,我们更倾向于新兴市场本币债券,而非新兴市场美元债券。
截至4月15日,境外机构持有中国债券总量4.5万亿元,较2024年末增加2700多亿元。
对于美国现政府关税政策的反复无常,耶伦表示,关税政策非常混乱,不知道接下来会发生什么,这种局面让美国家庭和企业对未来不确定性感到无所适从,几乎无法做出任何规划。
“不要与美联储作对”,是华尔街流传甚广的祖训,如今债券交易员提出“不要与贝森特作对”,几家华尔街大行纷纷将十年期国债收益率预测下调。
从宏观审慎的角度观察、评估债市运行情况,关注长期收益率的变化。