华泰柏瑞恒生科技ETF联接（QDII）2023年四季度亏损684.62万元

1月22日，华泰柏瑞南方东英恒生科技（513130.SH；513130.OF）指数交易型开放式指数证券投资基金联接基金（QDII）2023年第4披露2023年四季度报告。该只基金报告期内亏损684.62万元，期末基金规模为108,611.58万元。

报告显示，华泰柏瑞恒生科技ETF联接（QDII）2023年四季度净值收益率，业绩比较基准个百分点，以下为其成立以来净值收益率与同期业绩比较基准（恒生科技指数收益率（使用估值汇率折算）×95%＋银行活期存款利率（税后）×5%）的走势对比：

自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较A

自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较C

投资组合方面，截至报告期末，该只基金的资产投资组合和相关国家（地区）证券市场的分布如下：

从具体投资品种来看，该只基金主要重仓标的如下：

对于报告期内基金投资策略和运作分析，华泰柏瑞恒生科技ETF联接（QDII）基金经理表示，截至本报告期末华泰柏瑞恒生科技ETF联接（QDII）A的基金份额净值为0.9088元，本报告期基金份额净值增长率为-2.52%，同期业绩比较基准收益率为-4.87%，截至本报告期末华泰柏瑞恒生科技ETF联接（QDII）C的基金份额净值为0.9057元，本报告期基金份额净值增长率为-2.57%，同期业绩比较基准收益率为-4.87%。

2023年四季度市场以结构性机会为主，其中煤炭、电子、农林牧渔、综合的表现相对较好，涨跌幅分别为4.18%、3.92%、1.73%和0.80%。整体来看，沪深300、中证500、中证1000（000852.SH）和创业板的涨跌幅分别为-7.00%、-4.60%、-3.15%和-5.62%。从市场风格来看，期间沪深300价值指数和沪深300成长（562310.SH；562310.OF）指数的涨跌幅分别为-7.89%和-9.67%，中证500成长相对中证500价值（562330.SH；562330.OF）获得了超额收益。

同比港股市场，恒生公用事业类、恒生REIT、恒生综合行业指数-公用事业、恒生综合行业指数-综合企业等板块的表现相对较好，涨跌幅分别为8.50%、5.20%、5.10%和2.76%。恒生指数、恒生中国企业指数和恒生综合指数在四季度的涨跌幅分别为-4.28%、-6.18%和-4.36%。

2023年，在总量驱动、库存周期及中美经济周期错位的驱动下，市场呈现震荡走势，先扬后抑。展望后市，中美经济周期错位进入下半场，港股市场或将迎来估值修复。中国方面，在政策刺激持续发力的前提下，我们预计中国经济在2024年将继续温和复苏，在私人部门缺乏加杠杆的情况下，政府部门加杠杆或成为信用周期的最主要抓手，同样也是重拾市场信心的关键所在。美国方面，通胀缓慢下行，通胀风险逐步收敛，经济增长风险有所抬升，美债利率仍有望进一步下行，但下行空间有限。

当前港股股市场ERP仍处于2倍标准差上方，具有较强的安全边际，下行空间有限。恒生科技指数作为“杠铃配置”中的重要一头，高赔率配置价值凸显。

我们严格按照基金合同的规定，紧密跟踪标的指数、跟踪偏离最小化的投资策略进行被动投资。本报告期内，本基金的日均绝对跟踪偏离度为0.056%，期间日跟踪误差为0.076%，较好地实现了本基金的投资目标。

本基金将继续严格遵守跟踪偏离最小化的被动投资策略，从而为基金投资人谋求与业绩基准基本一致的投资回报。