美联储年内或降息三次  经合组织上调经济增长

（梁永慧为招金精炼有限公司副总经理）

一、重点事件

1、【美联储梅斯特：仍倾向于2024年进行三次降息】

美联储梅斯特表示，预计美联储将获得信心以在今年晚些时候进行降息；货币政策正处于评估利率下一步走势的良好位置；如果通胀不下降，美联储可以维持当前政策；当美联储降息时，可能会采取渐进的步伐；过早降息将是一个错误。仍倾向于2024年进行三次降息；不愿提供降息的时间安排，认为没有降息的急迫性；在决定利率之前需要更多数据。

2、【经合组织上调2024年全球经济增长预测至2.9%】

经合组织表示，全球经济今年的表现有望好于几个月前的预期，因美国经济前景改善抵消了欧元区经济疲弱的影响。经合组织预测2024年全球经济增长2.9%，之前为2.7%；将2025年预测维持在3.0%不变，届时随着通胀压力消退，主要央行的降息预计将提振经济增长。经合组织预计2024年美国经济增长2.1%，此前为1.5%；2025年维持不变，为1.7%。

【美国国税局现预计800亿美元的《通胀削减法案》资金将使财政收入增加5610亿美元】

美国财政部：美国国税局现预计从2024-2034年，800亿美元的《通胀削减法案》资金将使财政收入增加5610亿美元，而之前的估计是3900亿美元。如果按照拜登的提议延长全部资金，收入增长可能高达8510亿美元。新的分析显示，取消200亿美元的资金将使财政收入减少1000多亿美元。

后续市场关注点

当前金价的影响因素为主要央行货币政策调整、地缘政治及通胀影响等。货币政策方面，虽然上次美联储会议暗示不会很快降息，但是近期有多位美联储官员认为2024年仍会降息3次，导致市场降息预期回升。经济方面，经合组织上调2024年全球经济增长预测至2.9%，因美国经济增长抵消欧元区经济疲弱影响。同时，美国预期财政收入增长，可稍缓解其财政困局。地缘政治方面，哈马斯积极回应停火协议，但巴以双方达成长期停火协议仍较艰难。而红海地区冲突对全球航运的影响，仍会扰动通胀。后期贵金属市场也需关注主要央行的货币政策调整及国际地缘形势变化等因素的影响。

三、投行观点汇总

1、Abrdn多资产投资总监Raf Choudhury表示，仍预计2024年将进行三次降息，第一次降息在中期，随后每个季度都将进行降息。他认为市场对最早在3月份降息五次或更多次的预期较为激进，而对今年降息三次的点阵图更有信心。

2、澳新银行对黄金市场的前景进行了分析，指出市场对美联储提前降息的预期正在减弱，这给金价带来了一定的短期压力。随着地缘政治风险的降低，避险需求的减少可能会加剧这种压力。

3、德国商业银行的策略师预测，黄金市场将在下半年恢复上涨趋势。该行表示，目前看不到更多的上行空间。美联储主席鲍威尔在美联储会议后的新闻发布会上暗示，美联储的首次降息可能还需要一段时间，最早在3月份降息的可能性较小。美联储首先希望确保通胀能够持续回到目标水平。因此，黄金市场的投资者需要保持耐心。预计金价将在初期保持横盘整理，下半年才会恢复上涨趋势。

4、道明证券的大宗商品分析师2月5日发表了一份报告，称他们已开始进行战术性的黄金多头交易，并预计未来三个月金价将大幅上涨。该银行表示，他们以每盎司2,035美元的价格进行多头黄金交易，并预计金价将达到每盎司2250美元。下行方面，交易止损位于每盎司1910美元。本周开始，金价跌破每盎司2050美元的重要支撑/阻力位，因此看涨交易出现面临相当大的抛售压力。

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