近期,有外媒报道监管部门限制主要机构投资者在开盘、收盘阶段净卖出股票、禁止机构通过股指期货做空A股。对此,证监会2月22日回应称,近日,沪深证券交易所依规对个别机构的异常交易行为采取了监管措施,是履行交易监管职责的举措,不是限制卖出。
“股市有涨有跌是规律,有买有卖是常态。监管部门对于正常的市场交易不干预,依法保障投资者公平自由交易的权利,对于扰乱市场交易秩序等违法违规行为,坚决依法依规予以打击。近日,沪深证券交易所依规对个别机构的异常交易行为采取了监管措施,是履行交易监管职责的举措,不是限制卖出。”证监会新闻发言人表示,下一步,将指导沪深证券交易所和中国金融期货交易所完善异常交易监管标准,依法依规打击操纵市场、内幕交易等违法行为,切实维护市场正常交易秩序。
2月19日,宁波灵均投资管理合伙企业(有限合伙)(下称“宁波灵均”)开盘一分钟就利用程序化交易卖出股票逾25亿元,其违规操作遭到沪深两大交易所谴责。
2月20日,上交所、深交所发布通知,对宁波灵均实施暂停交易措施并启动公开谴责程序。两大交易所均表示,宁波灵均在19日早盘开盘阶段,短时间内大量卖出股票,期间上证指数、深证成指短时间内快速下跌,影响了正常交易秩序。
对此,深交所决定从2月20日至22日对宁波灵均名下相关证券账户采取限制交易措施,限制其在上述期间买卖在本所上市交易的所有股票,并启动对宁波灵均公开谴责纪律处分的程序。
在上述相同时间段内,上交所对宁波灵均管理的相关产品连续实施暂停投资者账户交易的监管措施,即暂停相关产品账户在上述期间在上交所上市交易的所有股票交易,同时启动对宁波灵均予以公开谴责的纪律处分程序。
随后,宁波灵均于2月21日凌晨公告称,对2月19日早盘交易行为造成的影响致歉,并将改进交易模型,维护市场交易秩序。
此外,沪深交易所还于2月20日晚间发布了量化交易报告制度的实施情况。“在市场参与各方的共同努力下,目前两所量化交易报告制度已平稳落地。” 沪深交易所表示,将结合报告信息,持续加强对量化交易特别是高频交易的监测分析,动态评估完善报告制度。
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在这个信息爆炸、算法为王的时代,"量化交易"这一词汇频繁地出现在我们的视线中,它不仅重塑了金融交易的格局,更引发了社会各界对于市场公平性的广泛热议。有人担忧,量化交易的普及使得散户投资者在信息获取和交易速度上处于劣势,甚至可能被大资金利用算法优势进行“收割”。此外,高频交易是否助长了市场的波动性,以及量化策略同质化可能引发的系统性风险,也成为了不容忽视的问题。量化交易到底公不公平?它究竟是金融市场的加速器还是扰乱者?
300增强ETF基金经理吴中昊表示,从市场规模和流动性来看,中国是全球第二大股票市场。这样的大规模市场给量化交易提供了良好的实施环境,大量的数据使得模型能够更好地进行回测和优化,从而提高策略的有效性。此外,流动性好的市场也有助于交易策略的快速执行,减少交易成本和滑点风险。
业内人士表示,新规有助于提振投资者信心,未来权益市场波动有望显著下降。同时,多空策略规模将会下滑,短期内对市场有一定影响,但中长期影响较为有限。
本次规则修订拟从两方面进行优化,一是将互认基金客地销售比例限制由50%放宽至80%;二是允许香港互认基金投资管理职能转授予与管理人同集团的海外资产管理机构。