白银月涨幅超过黄金，金银价格共振走高

近期国际金价屡创新高，白银价格也不示弱。

截至3月12日，COMEX黄金价格最高上涨至历史新高，达每盎司2203美元，目前维持于每盎司2200美元附近，3月初至今累计涨幅超6%。

COMEX白银期货价格也跟随反弹，月内涨幅达到7.87%，甚至超过同期COMEX黄金期货的累计涨幅。盘中一度触及每盎司24.86美元高位，刷新去年12月底以来的高点。

国内商品市场上，截至3月12日收盘，贵金属高位整理，沪金收跌0.34%，报506.74元/克，沪银收涨0.15%，报6155元/千克。

从资金流向来看，白银已被大幅增仓，美国商品交易管理委员会(CFTC)最新公布的数据显示，截至3月5日当周，COMEX期银非商业性净多头头寸增加13816张，至28315张，占比为20.1%。总持仓为141026张，环比减少3356张或2.32%，总交易者数为217家。

"贵金属近期快速走强与美国经济情况、美联储降息预期高度相关。"弘业期货贵金属研究员唐凌甄分析，上周五美国劳工部公布了最新2月就业数据，整体来看2月数据好坏参半，虽然新增就业人数强于预期，但失业率高于市场预期，资产价格在短时间内快速波动。

唐凌甄认为，金银比持续攀升已经超过89点，短线市场对于黄金热情依旧，但经济放缓的担忧仍在导致了白银价格涨幅放缓，并认为金银比存在向下修复的可能，这也将给白银带来更大弹性。

公开资料显示，白银具有双重属性，既是一种贵金属，也广泛用于工业领域，所以白银的金融属性和商品属性共同制约着银价表现。

据世界白银协会预计，受益于强劲的工业需求，2024年全球白银市场仍将继续供不应求，这也是连续第四年出现结构性短缺，但供需缺口将由2023年的6034吨收窄至5474吨。

对此，市场看好白银后期表现和弹性。光大期货有色研究总监展大鹏分析称，此前，国际银价在20~21美元/盎司表现出较强的支撑，国内白银则出现一定的溢价，表现持续强于外盘。白银的金融属性令其走势也受制于黄金，虽然近几年二者相关性有所弱化，但从走势上看，大多为涨跌幅差异，节奏上仍趋于一致，这也就意味着"银随金动"的格局未发生根本转变，当前黄金突破上行可能会令白银出现补涨。

对于后期贵金属的走势，徽商期货贵金属分析师从姗姗认为，随着乐观降息预期的修正结束，以及美联储降息时点的进一步临近，贵金属将逐步启动上涨行情。不过本周，美联储主席鲍威尔将就半年度货币政策报告出席国会听证会，美国劳工部将公布2月非农就业报告，投资者要谨防贵金属高位回调风险。

南华期货有色分析师夏莹莹对记者表示，当前过热交易下，多项技术指标出现超买或背离，短期贵金属已不宜追高。如此暴涨行情仍需得到周内重磅数据与事件的验证支持，预计接下来贵金属受多头回补引发的回调压力将加大。