华尔街到陆家嘴精选丨金价再创历史新高！铜业相关个股及ETF水涨船高！OpenAI：不注册也可使用ChatGPT

① 周一道指收跌240点 美债收益率攀升令股指承压

美股周一收盘涨跌不一，道指跌逾240点。美国国债收益率跃升令股指承压。美国2月核心PCE价格指数显示通胀疲软，强化了美联储今年降息的市场预期，但美联储主席鲍威尔称其基本符合预期，并重申不急于降息。本周市场关注3月非农就业数据。

评论员徐广语：核心PCE（个人消费支出价格指数）增速下降，为投资者提供了一线希望，表明通货膨胀的压力可能正在缓解。尽管鲍威尔最近的发言传递出鹰派信号，强调对抗通胀的决心，市场参与者似乎仍旧倾向于交易基于降息的预期。美国股市近期的表现显示了投资者对不同行业的分化看法，特别是在业绩认证期间。尽管整体市场持续上涨，但特斯拉和苹果这两家行业巨头的表现落后于市场，这可能反映出市场对它们近期业绩或未来增长预期的担忧。与此同时，AI主流公司和与AI相关的产业链，包括存储芯片、连接器和原材料等，却快速上涨，这揭示了市场对AI技术未来潜力的乐观预期。

东北证券首席投资顾问郭峰：回到国内，3月PMI数据明显回升，内外需改善明显，经济复苏预期加强。

② 金价再创历史新高

在避险情绪升温等一系列利好的支撑下，黄金价格再度刷新历史高点。4月1日，COMEX黄金主力合约上涨1.8%，盘中最高触及2286.4美元/盎司，国内上期所黄金期货主力合约收盘也上涨1.69%，均创下历史最高纪录。现货黄金也续刷历史新高，最高触及2265.65美元。高盛分析师上周预计年底黄金有望升值至每盎司2300美元。

评论员徐广语：在高利率背景下，避险需求上升，加之交易者对美联储降息的预期，推动了黄金价格刷新历史高点。金价的强劲表现反映了市场对于当前经济不确定性的反应及对安全资产的追捧。

东北证券首席投资顾问郭峰：金价创出新高之后出现分歧，需要关注央行的购金节奏。

③ 大行齐看铜价新高！南方铜业今年涨超25.5%

今年以来全球铜价持续走高，伦敦铜升破9000美元/吨关口后继续走高，最高达9164.5美元后出现小幅震荡，创2023年4月中旬以来新高。铜业相关概念股票与ETF也表现出色。港股市场的紫金矿业、江西铜业股份今年涨幅均超20%，美股市场中南方铜业年内涨超25%，资产规模较大的铜矿类ETF铜矿ETF-Global X年内涨超13%。对于铜市场后续走势，高盛、花旗等机构均表看好铜价创新高。预计供需紧缩态势将持续到2025年。铜价今年末有望触及10000美元/吨，2025年或将突破12000美元/吨。标普全球则预测今年铜价有望触及每吨1.3万美元的高位，而花旗也看好铜价表现。

评论员徐广语：英伟达GB200采用72个Blackwell GPU全互连的NVLink技术，拥有超过2英里的NVLink铜缆，展现了铜缆连接在高性能计算领域的巨大潜力。英伟达选择铜缆而非光纤作为其数据中心短距离数据传输的介质原因在于：1.节能效果显著。2.支持密集型计算解决方案：利用铜缆，在结合液体冷却系统的情况下，可以在有限空间内部署更多的计算资源，提高数据处理能力和效率。3.成本效益更好。4.兼容性好。铜缆技术与现有的数据中心硬件和架构高度兼容，转换到铜缆不需要大规模更换现有设备。铜的市场需求将持续走强。

东北证券首席投资顾问郭峰：中国制造业回暖推动市场情绪，3月PMI数据超预期，制造业复苏带动铜价走高。

④ OpenAI放开限制！用户不需注册即可使用ChatGPT

OpenAI周一宣布，将允许用户直接使用ChatGPT，而不需注册该项服务。除了ChatGPT的免费版本（即ChatGPT3.5），OpenAI还将继续为个人、团队用户和企业提供付费版本。该公司还声称，它可能会使用用户提供的内容来帮助改进其大语言模型，但用户可以关闭此功能。

评论员徐广语：随着人工智能行业的快速发展和竞争的加剧，各企业为了占据市场份额，吸引更多用户，开放免费版本成为一种趋势。这不仅可以增加用户基数，还能通过用户反馈快速迭代产品，提高技术的成熟度和市场适应性。此举对推动整个行业的创新和发展具有重要意义。

东北证券首席投资顾问郭峰：OpenAI允许用户直接使用ChatGPT，使得人工智能领域应用门槛降低，有利于用户体验AI的潜力。

⑤ HBM内存行业引领者：SK海力士市值首次突破千亿美元！

韩国存储芯片巨头SK海力士公司的市值周一首次突破了1000亿美元。由于市场对SK海力士高带宽内存（HBM）的需求激增，助推公司股价在过去一年里上涨了一倍多。值得一提的是，SK海力士目前是英伟达的HBM3芯片的唯一供应商。HBM是面向人工智能的超高性能DRAM产品，也是当下存储厂商的竞争焦点。全球存储器供应由SK海力士、三星和美光三大存储巨头主导，其中，SK海力士以53%的市场份额占据绝对领导地位。

评论员许戈：海力士为英伟达存储芯片的独家供应商，其投资逻辑类似于超微电脑（SMCI），其产品需求与业绩呈现刚性增长，关注英伟达关联产业投资机会。

中泰证券投资建议：HBM海外引领，核心标的如下：1）存储原厂：海力士、三星、美光；2）设备：BESI、ASMPT、Camtek等。国内HBM产业链相关标的：1）存储：香农芯创、佰维存储、雅创电子等；2）设备：赛腾股份、精智达、新益昌等；3）材料：华海诚科、雅克科技、联瑞新材、兴森科技、深南电路等；4）封测：通富微电、深科技、长电科技等。