8月27日晚间,商汤(00020.HK)发布2024年半年报。上半年,商汤实现营业收入17.40亿元(人民币,下同),同比增长21.40%;实现毛利7.67亿元,同比增长18.2%;净利润亏损24.77亿元,同比减亏21.2%。
上半年,商汤虽然减亏两成,但亏损金额仍然是同期营收的1.4倍,同比增长255.7%的生成式AI业务成为此次半年报的最大亮点,也为商汤实现盈利带来曙光。
此前商汤在2023年年报中提及2024年战略展望,表示将集中资源于生成式AI业务以改善现金流和减少亏损,推动核心业务盈利。近期,商汤表示目标在未来1-2年实现集团层面盈利。我们估算,如果要在2025年实现盈利,生成式AI业务至少要维持目前的增速甚至更高。
从三大业务看商汤发展
商汤在2023年明确了新的三大业务板块:生成式AI、传统AI和智能汽车。2024年上半年,这三大业务分别实现营业收入10.51亿、10.54亿、1.68亿元,同比增长255.7%、-50.6%、100.4%。
具体看,上半年商汤生成式AI业务延续了2023年的高速增长态势,贡献营收超6成,成为此次中报的最大亮点。在大模型厂商火拼落地与变现的当下,商汤半年超10亿元的收入体量和高增速的延续不容小觑,意味着在生成式AI领域,商汤已成为最具实力的玩家之一。
“绝影”智能汽车业务上半年发展态势良好。上半年新增交付70.5万辆,同比增长80.0%,累计交付车辆数达到260万辆、覆盖104个车型;新增定点车型15个,新增定点车辆数约600万辆,其中包括福士华根、凌志等海外品牌的定点。
相比2023年31.1%的增速,上半年翻倍增长显示出智能汽车业务的爆发力。不过,智能汽车业务目前整体规模较小,上半年营收占比不足10%,短期内难以成为拉动业绩增长的主要力量。
传统AI业务收入则继续下滑,上半年营收同比下降50.6%,2023年同比下滑41.1%。智慧城市等传统AI业务由于客观原因增长乏力,加上商汤将发展重心从传统AI业务转移至生成式AI业务,未来传统AI业务收入或继续下降。
生成式AI高增持久力待考
不难看出,未来商汤的盈利将主要来源于其备受关注的生成式AI业务。该业务在2023年和2024年上半年都实现了超过200%的营收增长。
究其原因,一是商汤凭借日日新大模型和AIDC大装置已在业内占据有利地位,二者的深度协同也是该公司核心优势所在。据商汤中报,日日新大模型和大装置AI云服务已全面投产,有效支持了万亿参数多模态模型的训练以及大规模AI推理。另据IDC数据,商汤的大模型平台及应用以16%的市场份额排名行业第二,AIDC服务以15.4%的市场份额跻身行业前三。
二是商汤在AI领域深耕多年,拥有一定的客户基础。截至目前,已有3000多家行业头部企业使用商汤的大模型及AIDC服务。
“除互联网行业外,智能硬件、新能源汽车、机器人、医疗、金融等行业也积极采用生成式AI技术,形成多个巨大的垂直市场。” 商汤中报称,“我们正处于下一波增长的有利位置。”
值得注意的是,现阶段商汤将算力领域创造的利润用于补贴大模型研发,大力投入生成式AI业务,未来该业务的高增长态势能持续多久,取决于商汤AI落地应用的铺开速度。大模型厂商百舸争流的当下,商汤生成式AI业务收入增长的持久力仍需要跟踪观察。
而端侧AI应用的快速发展或是一大看点。据悉,商汤日日新端侧模型已深入各行业,在手机、汽车、个人电脑、智能音箱等多种IoT设备上带来全新的用户交互体验,推理速度可达每秒100字,服务了小米、Oppo等客户。业内预计端侧AI产品将在明年上半年开始快速推广,有望拉动商汤营收增长。
克莱因伯格是智能科学领域近三十年来的领军人物之一。他的研究跨越了从计算机网络路由到数据挖掘再到生物结构比对等诸多领域。
就像20岁大脑放在3岁的身体上。
“我们心中还是很有底气的,但是需要一点时间。”科大讯飞董事长刘庆峰在8月22日的业绩交流会上表示。
IBM近年来努力通过混合云和AI重塑其在行业的领导地位。今年第二季度,IBM与AI相关的业务就产生了约10亿美元的营收,其中既包括技术和产品,也包括咨询服务。
“据我了解,正在做类似Ray-ban Meta智能眼镜产品的公司就超过20家。”