谋摆脱单品依赖，民生健康加码益生菌赛道

近年来随着国民健康意识提升，国内膳食营养补剂需求持续增长，推动行业快速发展。

民生健康（301507.SZ）是国内较为老牌的营养补剂企业，核心产品21金维他®多维元素片于上世纪80年代上市，不仅开创了国内维矿行业先河，也在近40年的时间内，成为民生健康核心收入来源。

然而多维元素片（21）获得成功的同时，也使得民生健康过于依赖这一产品。随着国内营养补剂市场的繁荣，民生健康的收入来源显得愈发单一，收入规模增长逐渐落后行业。在A股同类上市公司中，民生健康的营收和净利润规模始终处于较低水平。

民生健康显然也已经意识到这个问题，在近年来推出了“四新”战略，试图围绕产品、业务、模式以及项目进行创新，来增强企业的盈利能力和抗风险能力。

在产品创新方面，民生健康围绕21金维他这一主品牌，针对不同年龄、不同性别、不同场景开发了多款维矿新产品。该公司董秘陈稳竹在近期举办的以“健康新选择 品类新突破”为主题的交流活动上表示，上半年，公司多种维生素矿物质片保健食品及食品销售继续保持快速增长，其中新产品业务实现收入5093.1万元，同比增长22.23%。

但民生健康的产品创新主要还是在维矿赛道内，随着国内维矿赛道竞争日趋激烈，其在新业务方面的拓展可能更值得关注。

通过打造普瑞宝和民生同春这两个品牌，民生健康拟分别进军益生菌和药食同源产业。其中，在益生菌领域的开拓短期来看确定性更强。

今年8月，民生健康公告称，与中科嘉亿就益生菌领域的合作达成初步意向，并拟签署战略合作协议，民生健康将以换股的方式收购中科嘉亿旗下益生菌子公司。

从近年来的公告中可以看到，民生健康在益生菌领域一直有布局，但收入规模有限，且增长不稳定。此次合作方中科嘉亿布局益生菌赛道近20年，实际控制多家从事益生菌原料及成品研发销售的企业，双方战略合作或将增强民生健康益生菌业务的市场竞争力。

中科嘉亿总经理司书锋表示，通过持续的市场教育，当前国内消费者对于益生菌的认知度正在迅速提升，需求增长潜力可观。同时，国内益生菌市场还尚未出现足以垄断市场的行业巨头，正是介入发展的最好契机。

据中国食品工业协会预测，到2027年，国内益生菌市场规模有望达到1951亿元，较2020年增长近120%，届时益生菌赛道将成为国内保健品市场的重要分支。

对民生健康而言，若能通过此次合作在益生菌赛道站稳脚跟，将打开第二条业绩增长曲线，为公司发展带来全新动力。陈稳竹在此次活动上透露，上述益生菌子公司业绩有望最早在2025年开始并表。