A股两家光储企业在整体略显“惨淡”的财报季交出不错的成绩单。
在全产业链价格战和行业“寒冬”的背景下,受益于储能板块的业绩拉动,相较于同行的持续亏损,光储企业阳光电源(300274.SZ)和阿特斯(688472.SH)今年第三季度单季度分别实现盈利26.4亿元和7.16亿元。
净利润增长背后
综合两家公司的财报数据,阿特斯第三季度实现扣非归母净利6.56亿元,环比增加11%,连续三个季度实现环比增长。阳光电源前三季度实现归母净利润76亿元,同比增长5.21%;第三季度实现净利润26.4亿元,同比下降7.96%。
“公司储能板块第三季度净利润环比第二季度实现高速增长。 ”国金证券表示,2024年阿特斯大储订单批量交付,今年1月至9月实现出货4.4GWh,其中第三季度出货1.8GWh,出货量及单位净利润均创单季度新高。
据国金证券统计,截至今年二季度末,该公司拥有约66GWh储能系统订单储备,已签署合同的在手订单26亿美元。“预计该公司第四季度出货维持增长,2024年大储产品出货6.5GWh至7GWh,同增超五倍。”
“报告期内公司毛利率保持较好主要得益于公司核心竞争力持续凸显,品牌影响力持续扩大。”据阳光电源管理层介绍,今年前三季度,公司储能出货国内占比约为40%。海外主要是美洲和欧洲地区,其中美洲上半年出货较少,第三季度开始上量。
“公司储能发货量同比保持增长,由于收入确认的滞后性,今年第三季度的发货的收入确认会延后到四季度或明年。”阳光电源表示。
记者查阅财报发现,今年第三季度,阿特斯分别计提资产和信用减值1.56亿元和0.46亿元,预计资产减值主要为产业链价格下降带来的库存损失。
截至三季度末,阳光电源的应收账款余额和存货余额均有较大幅度增加。
该公司截至报告期末的应收账款余额为253亿元,较年初增加了42亿元。谈及应收账款增加的原因,阳光电源表示,主要是收入增长导致应收账款规模的增加,按合同条款,回款还有一定账期,造成应收账款短期内增长。另外,公司国内收入占比相比去年同期提升,国内项目付款周期一般比海外长,结构性影响本期应收账款增加。
存货余额较年初增加107亿元至322亿元的主要原因是,公司的地面电站在建项目增加,建设及并网周期相对较长,以及公司家庭光伏业务的存货。阳光电源表示,其余的增长主要来自于海外业务,主要是为满足海外储能订单交付需求,工厂及海外在途库存增加。
海外仍是“吸金”主阵地
美国市场市占率维持前二,在中东市场份额处于第一梯队的阳光电源,2024年前三季度储能出货国内占比40%,海外占比60%。
“储能市场结构出现新的变化。”阳光电源表示,从以往的中、美、英、澳点状市场,变为全球遍地开花,欧洲、中东、亚太等地区储能招标量和装机量均出现了大幅提升,其中中国增长最快。
“国内储能市场较欧美储能市场仍有差距。”阳光电源认为,欧美等市场投资收益率较好,客户对储能系统的要求非常高,更加关注的是储能能否按期并网、能否长期稳定运行,相应的市场壁垒也高。而在国内市场,新能源配储的投资收益机制尚不完善,客户对储能产品价格相对敏感,竞争非常激烈,市场价格较低,盈利能力较差。
阿特斯10月8日在面对机构投资者交流时表示,很多年以前,公司关注到光伏和储能的协同共生关系,果断切入布局。经过长期的耕耘和沉淀,大型储能业务在今年迎来爆发式增长,并预期在2025年继续增长。
“大型储能销售目前主要以北美、欧洲和澳洲等海外市场为主,这些市场是目前全球最主要的大型储能市场,市场规模可预测性强,盈利性健康稳定。”阿特斯表示。
谈及对公司四季度以及明年储能出货量的展望,阳光电源表示,第三季度储能出货已开始上量,第四季度具体出货量暂时还不清楚,需要看订单的交付进度要求。“今年实际数据暂不好预估,完成年初目标问题不大,明年的出货目标尚待研讨。”
“公司对明年逆变器出货目标的展望和行业增速保持一致,全球光伏明年新增装机预计增长15%至20%。”阳光电源表示。
10月30日,阳光电源境外发行全球存托凭证新增境内基础A股股份申请获深圳证券交易所受理。本次GDR拟募集资金48.8亿元,将新增年产35GWh储能产品、50GW逆变设备产能,其中逆变器产能及15GWh储能产能位于海外地区。
新能源行业在经历过去两年高增后,今年增速有所放缓。
在可再生能源渗透率提升、电网辅助服务需求增长,以及经济性改善等因素驱动下,根据国家能源局及第三方机构数据,2024年前三季度全球储能装机超过100GWh,同比增长57%,市场保持快速发展。
据能源咨询机构WoodMackenzie预测,2024年全球新增储能装机163GWh,较2023年全年装机增长58.2%,其中中国、美国、欧洲是目前最主要的大型储能市场。
通过技术创新提升电力系统的调节能力,最重要的前提是发挥市场机制的基础性作用,否则就是缘木求鱼。
据能源咨询机构WoodMackenzie预测,2024年全球新增储能装机163GWh,较2023年全年装机增长58.2%。
宁德时代董事长兼CEO曾毓群认为,以低质、减配实现的“低价”,不具备经济效益,更没有可持续性。
到2027年,新型储能制造业规模和下游需求基本匹配,培育千亿元以上规模的生态主导型企业3~5家。
盘面上,新能源赛道爆发,光伏、锂电池方向掀涨停潮,CRO、稀土永磁、低空经济题材活跃。黄金、银行板块表现低迷。