银河证券：宏观政策扰动有色金属行业景气度

银河证券研报表示，前期出台的一揽子经济增量政策作用显现，国内经济复苏有加快的势头，且经济稳增长政策仍在持续出台与落实，而12月的中央经济工作会议与中央政治局会议或将给出更为积极的政策发力指向，有望进一步抬升经济向好预期，利好顺周期市场风格的铜铝等工业金属龙头。此外，美国政府再次对中国半导体行业实施大规模制裁，我国商务部以镓、锗、锑、超硬材料禁止向美国出口进行回应。美国持续对中国高端制造业的打压，以及特朗普上台后可能对我国征收更严苛的关税引发新一轮贸易战的情况下，我国在全球范围内有优势的稀有金属品种像稀土、锗、稼、钨等或将成为政策上可选择的反制工具，相关行业发展也有望迎来更多的政策支持。