汽柴油消费疲软拖累业绩，中国石化2024年净利润同比跌近17%

“2024年，国内新增产能持续释放，化工毛利大幅缩窄；受境内汽、柴油经营量及价差下降影响，全年成品油销售板块息税前利润同比下降23.9%至223亿元。”在3月24日召开的业绩说明会上，中国石化财务总监寿东华描述了公司过去一年主要经营表现。

2024年，中国石化营业收入同比降低4.3%至3.07万亿元，归母净利润同比下降16.8%至503.13亿元。公司称，国际原油价格震荡下行，国内交通行业新能源替代加速，化工市场新增产能持续释放，毛利大幅收窄。由于成品油等产品量价齐跌，公司主营业务收入同比降低4.2%至30152亿元。

中国石化将经营活动分为勘探及开发事业部、炼油事业部、营销及分销事业部、化工事业部四个事业部和本部及其他。其中，炼油事业部和营销及分销事业部为公司贡献了超过六成经营收入。

由于成品油消费疲软，以及成品油价格随原油价格下降，2024年中国石化炼油事业部和营销及分销事业部经营收入分别同比下滑3.2%、5.7%，降至1.48万亿元和1.71万亿元，经营收益更是显著下滑67.4%、28.1%，至67.14亿元和186.46亿元。其中，营销及分销事业部主力产品汽、柴油销售收入分别降低2.1%、10.1%至8138亿元、5628亿元；炼油事业部中的柴油销售收入亦下降10.8%至3787亿元。

化工事业部亏损幅度进一步扩大，2024年经营收益亏损99.97亿元，比2023年多亏了近40亿元。虽然化工品销量、价格上涨，相关经营收入同比增长1.7%至5239亿元，但受国内新增产能持续释放、化工毛利大幅缩窄，以及部分化工原料采购价格上升影响，公司相关经营费用亦同比增长了2.4%至5338.59亿元。

值得关注的是，中国石化上游勘探及开发事业部逆势增长，2024年实现经营收益563.85亿元，同比增长25.4%。公司称，虽然原油产品价格下滑，导致勘探及开发事业部经营收入同比微降0.9%至2972亿元，但因进口液化天然气（LNG）采购成本、油气现金操作成本、勘探费用下降，同时公司全力推进油气增储上产降本增效，相关业务整体经营收益显著增长。

2025年，中国石化计划资本支出1643亿元，其中767亿元投向勘探及开发板块，主要用于济阳、塔河等原油产能建设，丁山-东溪、川西等天然气产能建设以及油气储运设施建设。另有449亿元用于化工板块的乙烯、芳烃及高端材料等项目建设。

寿东华表示，新能源、航空航天等新兴领域发展将拉动高端聚烯烃等新材料消费增长，化工品市场仍有较大增长空间。公司今年将加大新产品、高附加值产品开发力度，全年计划生产乙烯1559万吨，同比增长15.7%。公司预计2025年境内乙烯当量消费量将同比增长4.6%，但由于新增产能持续集中释放，化工毛利今年将继续承压。