陆家嘴金融沙龙第15期圆满举办 聚焦扩大内需下的新消费产业及投资新模式

6月14日，“陆家嘴金融沙龙” 第15期在上海浦东圆满举办。本期活动以“新消费，新模式：扩大内需视角下的消费产业投资”为主题，汇聚产业界与投资界的专家，共议消费产业的创新路径与投资机遇。

企业要重视供应链和数字化管理，避免依赖单一渠道

浙商证券食品饮料行业首席分析师杨骥在主旨演讲中分析了新消费产业的宏观态势。他指出，当前消费市场有四大趋势。

第一，消费分级加剧，高收入群体青睐高品质产品，中低收入群体转向质价比商品。第二，理性消费成主流，质价比与平替消费驱动结构性机会。第三，零售变革加速，渠道碎片化与全渠道融合趋势显著。第四，悦己型消费崛起，情绪价值与价值认同成为产品核心竞争力，如潮玩、短剧等细分领域的爆发。

杨骥强调，政策端从倡导到落地的转变（如以旧换新、消费券补贴）与人口结构变化（如中等收入群体扩容、Z世代与银发族崛起）共同驱动消费市场变革。企业需在产品端聚焦健康化、功能化、时尚化（如无糖茶饮料、联名产品），渠道端把握折扣零售与商超调改机遇。此外，出海是重要战略，茶饮、零食企业正代表中国文化走向全球。杨骥建议，企业应顺应趋势，重视供应链和数字化管理，避免依赖单一渠道。

数字化是摆脱内卷的核心基石

叮咚买菜副总裁张奕分享了数字化转型对零售产业链的重构。她指出，数字化已全面渗透消费场景。以某平台实践为例，通过前置仓模式实现“线上化、冷链化、即时化”，全链路损耗率仅1.5%，生鲜周转天数约2.1天，远超传统零售。

张奕表示，数字化不仅提升运营效率，更通过用户反馈数据反向赋能上游生产。以黑猪肉为例，相关企业通过深入川滇原产地，挖掘本土猪种并打造品牌，推动传统农产品从经验驱动生产转向数据驱动规划，实现“计划、生产、销售”的链路优化。未来零售竞争将聚焦全产业链效率与生态共建，数字化是摆脱内卷的核心基石。

在圆桌讨论环节，张奕详细说明了传统行业企业的数字化转型挑战。一方面是企业管理层的决心和意志，因为数字化转型是企业的战略、组织架构和商业模式的全面变革；另一方面，企业对自己所处行业的痛点要有准确的洞察和把握。数字化是一个工具，并不能从根本上去解决业务实质问题，主要解决的是传统行业中弊端和不足，要利用数字化去精准进行赋能和提效。

面对人口红利消退，需通过消费者洞察捕捉趋势

益海嘉里食品营销有限公司上海分公司总经理左晓鹏指出，源于人口老龄化和消费者情绪价值需求，同时政策端“健康中国2030”战略共同驱动，国内大健康食品赛道规模已近10万亿，功能性食品占比近1万亿，且保持15%复合增长。

圆桌讨论中，他强调了产品创新需紧扣消费者需求变迁，面对人口红利消退，需通过消费者洞察捕捉趋势。以上海为例，快节奏生活推动重口味食用油（菜籽油、花生油）增速较快，而身材管理需求催生功能性食品爆发。

洞察到消费者需求后，左晓鹏提到，企业可以通过设立研发中心或与市场化的研发机构、高校合作，运用科技的手段寻找满足消费者需求的产品，比如功能性食品中燕麦、藜麦、青稞的控糖的功能的研发等。

新消费需兼顾功能价值与情绪价值

妙可蓝多副总裁胡宗田从细分品类视角解析新消费本质。他认为奶酪作为 “奶黄金”，兼具健康营养（钙、蛋白、微量元素）与消费场景多元性（主食、零食、酱料），正成为乳制品深加工的重要方向。当前，奶酪消费从汉堡、披萨等经典场景向茶饮、咖啡、烘焙等新场景渗透，社交属性与准刚需属性日益凸显。

胡宗田在圆桌讨论中还谈到，中国饮食结构慢慢从碳水向优质的蛋白转变。“这是一个大的趋势，不仅仅是优质蛋白，还有往优质脂肪去转变，还包括钙，这种三合一目前最好的产品就是奶酪。当下奶酪消费中更多是以零食形式出现，但未来一定会进入主食，会成为家庭里面钙、优质脂肪和优质蛋白摄取的选择，这会是一个大的方向。”

他强调，新消费需兼顾功能价值与情绪价值，消费品牌可以通过差异化产品创新、品牌联名等方式，让消费者获得悦己情绪价值、强化消费者身份认同感等。从行业趋势看，中国乳制品正从液态奶向固态深加工转型，奶酪符合“新质生产力”要求，未来有望从零食向主食渗透，成为家庭营养解决方案的重要食材。

港股平台与消费企业出海战略高度契合

广发证券投行委业务董事贺天晟从资本市场视角解读消费企业资本运作逻辑，他指出，2024年 9 月以来港股市场成为消费企业上市热点，蜜雪冰城、老铺黄金等品牌扎堆登陆，A股龙头如顺丰、美的亦通过增发H股实现“A+H”股布局。港股市场热度背后，政策鼓励出海、优质标的集聚与资金回流构成核心驱动。

圆桌论坛中，贺天晟认为港股平台与消费企业出海战略高度契合，且估值水平较高，可以获得价值重估机遇。未来有三大赛道值得关注，分别是新消费领域的技术与场景创新、品牌出海的全球化布局、银发经济的健康安全需求。

本期“陆家嘴金融沙龙”由上海市委金融办、上海市浦东新区人民政府指导，陆家嘴金融沙龙秘书处主办，长三角资本市场服务基地协办，第一财经、财联社提供媒体支持。作为与“陆家嘴论坛”相呼应的常态化交流平台，该系列活动通过机制化、场景化、国际化的运作模式，持续输出金融改革的“浦东智慧”，为浦东经济高质量发展注入强劲动力，全力推动上海国际金融中心核心区建设迈向新的高度。