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三只松鼠成立三家新公司加码供应链,不久前刚与“爱零食”分手

第一财经 2025-07-04 17:45:32 听新闻

作者:揭书宜    责编:陈姗姗

三只松鼠在线下门店方面的布局是弱势,而上述收购计划搁浅后,三只松鼠扩大线下渠道的计划还得慢慢来。

三只松鼠在进一步投资供应链。

近日,三只松鼠(300783.SZ)公告称,公司拟以自有或自筹资金增加投资不超过人民币2亿元,进一步完善华东零食产业园(芜湖)、北区供应链集约基地(天津)、西南供应链集约基地(简阳)等的建设。

三只松鼠表示,为进一步落实“高端性价比”总战略,实现从坚果到零食的供应链制造布局,提升零食品类整体自产比例,近日在华东区供应链集约基地南陵零食园区新成立了三家实施主体,用于覆盖饼膨、方便速食、沙琪玛等品类。

所谓“高端性价比”,是三只松鼠在2023年4月提出的战略,通过供应链整合及强化内部管理提质降价,在保障基本利润的前提下,使终端售价保持在良性水平。

最近几年间,三只松鼠的业绩在跌入低谷后重新回暖。财报显示,公司营收从2014年的9亿元上涨至2019年的102亿元,后又逐渐跌至2022年、2023年的70多亿元。2024年,三只松鼠再度获得106亿元的营收。

与此同时,三只松鼠正在努力扩大商业版图,拓宽业务线,特别是对渠道和供应链的投资。

渠道方面,曾经在电商渠道起家的三只松鼠,这两年在打磨线下渠道。早年间,三只松鼠是“平台依赖型公司”,吃到过电商平台渠道红利,而现在,平台流量越来越贵,商家越来越卷。

2024年10月,三只松鼠在线下渠道投资方面看中一个标的,拟斥资2亿元收购量贩零食品牌“爱零食”,一举补足其线下门店规模不足的问题。

但在2025年6月,三只松鼠与爱零食就该交易的部分核心条款未达成一致,决定终止本次收购事项,收购案告吹。

财报显示,2024年三只松鼠公司线下门店收入 4.04 亿元,仅占总营收的3.8%。目前,三只松鼠在线下门店方面的布局是弱势,而上述收购计划搁浅后,三只松鼠扩大线下渠道的计划还得慢慢来。 

对于近期三只松鼠的一系列动作,艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅对第一财经记者分析称,“爱零食”的主要强项,或者是说三只松鼠之前之所以看好它,主要是因为它的渠道优势。“但三只松鼠最大或者最致命的问题不是渠道,不是线下零售终端的数量,而在于是否有一个稳健、安全、快速、高效的供应链体系。”

张毅进一步表示,供应链体系是整个零售行业的根基,从源头的产品端、到仓储、物流整个过程的快速反应能力都至关重要。零售终端也非常重要,但是对三只松鼠来说,面对有限的资金,有限的资源,目前来说供应链的完善和优化比渠道网点的数量更加重要,可以选择具有长远战略布局意义的供应链优化。“可以预判的是,三只松鼠如果在上游供应链做扎实了,再来收购类似于爱零食这样的渠道,可能对财务报表的贡献会更加有效。”

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