券商晨会观点速递

①中信建投：若限产严格执行 钢材利润有望修复

中信建投证券研报认为，1—7月我国出口钢材6798.3万吨，同比增长11.4%，出口均价699.7美元/吨（7月出口钢材983.6万吨，环比增长1.6%）。前7个月中国出口在外部压力下展现强劲韧性，核心动力来自新兴市场开拓、高技术产品竞争力及民企活力。根据mysteel消息，自8月16日至25日根据气象条件研判，唐山独立轧钢企业，随时进行停产，8月25日至9月3日必须停产。部分独立型钢轧钢企业已收到停限产通知，若执行停限产措施，唐山地区35家调坯型钢企业日产量影响约9万吨，钢材利润有望修复。

②中金公司：宠物医疗开启宠物经济第二成长曲线，龙头蓄势待发

中金公司表示，在全球成熟宠物经济市场，宠物医疗往往承接宠物食品开启宠物经济第二成长曲线，呈现高壁垒、高盈利、数量可加密的特征。我国宠物医疗在经历了过去几年资本洗礼之后，正在回归更精湛的诊疗技术、更专业的诊疗体系、更合理的商业模式和更健康的扩张节奏，宠物医疗龙头蓄势待发。

③华泰证券：免示教机器人由钢结构走向船舶，产业链相关公司有望充分受益

华泰证券指出，由于焊工工作强度高、环境差，行业面临招工难的窘境。免示教机器人通过视觉系统与焊接软件实现工件与焊缝定位，自主规划焊接路径，目前已广泛应用于钢结构角焊缝工件，未来将加速突破厚板多层多道焊等技术难点。而在整体技术难度更高的船舶领域，免示教机器人正初步切入小组立结构件，并探索具身智能路线以攻克中/大组立场景。我们认为随着机器视觉、人工智能等技术的进一步发展，免示教焊接有望加速渗透，产业链相关公司将充分受益，建议关注具备全栈自研能力/布局具身智能路线的厂商。

④天风证券：黄酒龙头引领破局，行业复兴可期

天风证券认为，过去面临的价位、区域、场景、人群等多方面局限，近年来在黄酒龙头合力推进“全国化、高端化、年轻化”之下逐步迎来突破，行业有望在龙头引领下迎来复兴。同时，龙头作为行业破局的推动者也有望率先享受行业复兴红利，建议关注在高端化、全国化方向已经取得成就的黄酒龙头的成长空间。