壹评级：美伊冲突扰动全球能源市场，户储需求爆发预期持续强化

3月11日，A股光伏设备板块涨幅明显，其中，逆变器成为领涨主线。第一财经 “壹评级”认为，在地缘冲突催化及产业端多重利好共振下，户储行业已进入上行周期。

“壹评级”指出，地缘冲突成为户储需求快速爆发的直接催化因素。受美伊冲突影响，全球天然气价格大幅上行，直接推高海外地区用电成本，户储项目投资回收期显著缩短，进而驱动市场需求爆发式增长，成为本轮逆变器板块走强的核心驱动逻辑之一。

经“壹评级”分析，在渠道端，欧洲户储渠道已基本完成去库存，库存回归合理水平；在政策端，英国、澳洲、东欧等主流市场持续加码户储补贴政策，新兴市场需求依旧保持旺盛。此外，户储上下游排产数据进一步印证市场需求的复苏与增长，其中，德业股份3月储能逆变器排产预计环比增长约20%，上游锂电池3月排产预计环比增长20%-30%。

此外，“壹评级”提醒，目前户储行业订单能见度较低，后续需持续跟踪行业边际变化，重点关注天然气价格走势、海外电价波动、逆变器出口量等核心数据。

综上所述，“壹评级”认为，储能板块短期具备布局机会，长期估值则处于合理偏高估区间。建议重点关注海外户储布局领先、渠道与品牌优势突出的企业，如德业股份、锦浪科技、固德威、阳光电源等。