跨国车企，正拱手把电动车市场让给比亚迪们｜琳机一动

真金白银投入，并未换来预期的高增长，去年开始，10余家跨国车企集体宣布暂缓电动化转型。为此，不少企业付出了巨额代价，Stellentis、福特、通用、本田、保时捷5家车企对2025年财报累计计提了近5000亿元的亏损。

这些跨国车企紧急向后退一步，重拾发动机的老路，加大在燃油车和混动车上的研发投入。

但是，发展智能化、电动化，是全球汽车不可逆的方向，也是跨国车企不得不面对的现实，后退一步对它们而言既是及时止损，也有饮鸩止渴的隐患。

随着全球新能源汽车渗透率从2022年的13%快速提升至2025年的23.5%，并呈现逐年上涨的趋势，固步自封的策略可能让一批跨国车企拉大与转型先行者的差距，推动行业重新洗牌。

如果将时间维度拉长，跨国车企在5年前也争先恐后地制定了电动化转型时间表，而且设定的目标一个比一个激进。然而，现实市场中接二连三的变化，打了跨国车企们一个措手不及。

目前，世界新能源汽车发展呈现出极为明显的不均衡性。当中国车市新能源渗透率跃升至2025年的45.5%，全球第二大汽车市场美国的新能源汽车渗透率仅有9.7%、欧洲新能源汽车渗透率仅有23.4%，造成这样的局面与各地区差异化政策相关。

以北美市场为例，美国作为全球新能源汽车增长第三大市场，尽管起步发展较早，但渗透率并不高，这主要与当地政策驱动较弱、基础设施薄弱、车型供给少等有关。根据ICCT（国际环保运输理事会）数据统计，2020年美国市场销售的新能源车型为59款，而中国、欧洲供给的新能源车企分别为300款、180款。

但2021年，美国重返巴黎协定，推出一系列新能源车及相关产业的激励政策，直接影响着本田、福特等主要销量来自北美市场的车企，改变了这些跨国车企的战略。

然而，政策风向的改变也很快，当特朗普政府2025年终止了新能源汽车一系列的利好政策、欧盟放弃2035年100%禁止销售新汽油和柴油汽车的激进计划，叠加中国车企在各市场新能源汽车的领先优势持续扩大，本就大象转身的跨国车企遭到了不小的打击，在这场变革竞争中越发力不从心。

根据2025年销量数据，本田汽车全球电动化渗透率不足9%，与此前设定的目标相差较大；被寄予厚望的福特电动车F-150Lightning和Mustang Mach-E在2025年下半年月销量骤降超70%、50%；通用汽车虽然位居美国电动车销量第二名，但全球新能源渗透率仍然不足10%。

在电动车规模化节奏与巨额研发投入失衡后，跨国车企因电动化形成的亏损额像雪球越滚越大，它们迫不得已搁置激进的电动化计划，重拾赚钱的发动机营生。

一方面，在各地区电动化政策出现调整后，HEV市场销量较可观，目前仍有较大的市场需求；另一方面，老牌跨国车企的优势正是传统“三大件”（发动机、变速箱、底盘），迭代升级HEV车型或技术预计投入的成本更少、利润空间更多。

只是，新能源汽车仍是全球汽车变革中不可逆的趋势。2025年，世界新能源车渗透率已达23.6%。其中，欧洲新能源汽车渗透率已从2021年的14.2%，提升到2025年的23.4%；北美新能源汽车渗透率从2021年的3.8%，提升到2025年的8.5%；日韩新能源汽车渗透率分别从2021年的1%、6.2%，提升到2025年的2.3%、14%。

但此时选择在发动机舒适区等待的跨国车企，也埋下了一个隐患——未来可能面对更严峻的挑战和更激烈的竞争。尤其是中国新能源汽车的强势崛起，将加重跨国车企的危机感。

在产业链上游的零部件供给端，中国企业在新能源汽车耗费最高、技术最核心的“三电”（电池、电驱、电控）技术已经领先一个身位，2022～2025年，中国企业在全球动力电池装车量前十强中的市占率，从60.4%提升至70.4%，而跨国车企缺乏本土电池链，依赖以中国电池企业为主的电池厂商，电池议价权弱。

在产品端，中国车企已经在2021年基本完成了新能源产品的更新迭代，传统车企也早已开拓新能源子品牌，新能源汽车细分品牌数量已经超过50个。同时，中国新能源汽车加速向海外出口，从2023年到2025年，中国新能源汽车出口量从120.3万辆，跃升至261.5万辆，翻倍增长。包括比亚迪、奇瑞、吉利、长城、长安等多家中国车企凭借新能源汽车和成熟的产业链体系，创下海外销量新高，在全球多个重要汽车市场持续冲击老牌跨国车企的市场份额。

而且，在老牌跨国车企回头走老路的同时，中国汽车市场的变革已经驶入智能化，拥有互联网软件基因的造车新势力早在2014年已入局，顺势开启对智能化的研发投入，催化出一批自动驾驶、智能座舱产业链公司，进阶形成成熟的智能化汽车产业链，中国车企借此机会再度拉开与老牌跨国车企的差距。

多次来华的福特CEO吉姆·法利公开称：“世界上70%的电动汽车都是中国制造的，中国车企已经将智能化技术搭载上车，而且中国车企的成本控制、车辆品质也远比西方产品更好，如果我们在这场竞争中失败了，那么福特将没有未来。”

不少跨国车企为了更快速、更省钱地达成电动化、智能化，“抄近路”直接与中国新能源车企合作，比如：大众7亿美元入股小鹏，直接购买小鹏的技术，联手做产品；Stellantis入股零跑汽车，再加深纽带，成立合资公司。

当前，在全球市场，中国汽车换道超车已经初见端倪，比亚迪凭借新能源汽车的强势超车，已经连续3年跻身全球汽车销量前10位，最新年度排名已高居第5位。另一家中国车企吉利也已连续2年进入全球汽车销量前10名。显而易见地，全球车企竞争格局正被洗牌，势不可挡的新能源浪潮下，留给跨国车企的转身时间窗口在收窄。