壹评级：电信运营商发力Token平台，AI价值有待发掘

5月8日，中国移动在移动云大会上正式发布国内最大的大模型服务平台MoMA。该平台接入了超300款主流AI大模型，首创词元（Token）集约化运营模式，通过智能路由动态匹配最优模型，大幅压降单位Token成本，目前日均调用量已超千亿级。

“壹评级”指出，电信运营商凭借“云网算”底座、央企背景及强大的标准化推广能力等优势，发力Token平台，剑指“AI基建调度中枢”。一方面，打造大模型Token集约平台，通过接入海量模型并利用智能路由，实现Token消耗的降本增效与故障秒切；另一方面，推动算力标准化（如Token套餐等），直击AI应用“贵、难、慢”痛点，实现算力精准高效调度。“壹评级”认为，当前运营商传统业务虽受税率及需求饱和影响有所承压，但悲观预期已充分计价，估值处于合理区间，而其AI业务价值尚未被市场充分发掘，建议关注三大运营商及其IT服务商（如思特奇等）。