壹评级：AI药物研发重塑湿实验需求，数据基建成核心变量

近期AI药物研发（AIDD）概念持续活跃，并带动相关科研服务板块估值上行。第一财经“壹评级”认为，本轮行情并非纯粹的主题炒作，AI正通过“设计—实验—学习”的闭环显著增加前端湿实验需求，但投资者需警惕将长期逻辑无差别映射至所有相关个股的风险。

“壹评级”指出，AI大幅降低了单项目的成本，可能引发类似算力的“杰文斯效应”，促使药企探索更多靶点，从而推高行业总实验量。然而，生物学作为开放系统，模型的泛化能力存在限制，这意味着高质量、标准化的专有实验数据将成为核心资产。未来具备竞争力的将不再是单纯提供基因或蛋白合成的企业，而是拥有高通量、自动化及数据交付能力的平台型供应商。

伴随AIDD向临床阶段传导，研发瓶颈可能迁移至患者资源端，临床CRO及生物标志物检测等环节有望受益，但业绩兑现存在一定时滞。“壹评级”提示，投资者应重点观察AI客户数量、订单连续性及收入占比等指标，以区分主题估值扩张与真正的盈利中枢上移，避免在预期透支时盲目追高。