壹评级发布太辰光首次评级报告

6月22日，第一财经旗下“壹评级”发布太辰光（300570.SZ）首次评级报告。太辰光在成长空间方面表现突出，“壹评级”给予4.5星评级。“壹评级”动态估值模型和DDM估值模型显示太辰光当下市值高于内在价值。

太辰光是国内高密度光互联器件龙头，主营MPO/MTP光纤连接器等光无源器件，全球市占率约8%。公司深度绑定康宁，产品广泛应用于英伟达、Meta等企业AI数据中心高速光连接场景。受益于AI算力集群持续扩容，高速光模块大规模落地带动高密度光纤布线需求集中释放，叠加CPO商业化催生保偏MPO、ShuffleBox等新品增量，公司成长空间充足。

不同于市场仅看好行业高景气带来估值溢价的主流观点，“壹评级”提示，市场忽视了赛道价格竞争与技术迭代风险。太辰光对海外大客户依赖度较高、议价能力偏弱，并且CPO新技术或将重塑行业竞争格局。公司现阶段产业格局与护城河优势一般，难以支撑长期高估值。

在第一财经APP和网站上可以查看太辰光的“壹评级”首次评级报告全文。