长期限大额存单近乎绝迹，中行为何逆势上架5年期大额存单？

在市场中长期限大额存单近乎绝迹的背景下，中国银行于7月初推出覆盖全期限的个人大额存单，重新上架5年期品种，此举引发热议。

近两年，国有大行、头部股份行持续优化存款产品体系，长期限大额存单供给大幅收缩，五年期大额存单基本停发，三年期产品也常年额度紧张。7月1日，中国银行发布公告，上线2026年第一期个人大额存单，包括1个月、3个月、6个月、1年、2年、3年、5年共计七个期限。利率方面，该行5年期大额存单20万元起存，年化利率1.6%；3年期利率1.5%，2年期1.15%，1年期1.1%，短端1个月、3个月、6个月利率分别为0.75%、0.8%、1%，第一财经记者了解到目前各期限产品均有充足额度。

实际上，除大额存单外，中行同步在售5年期整存整取定期存款，50元即可起存，年化利率同样达到1.6%。

中国银行某网点工作人员向记者解释称，该款定期存款实行优惠利率，为银行贴息产品，银行承担部分成本，因此收益水平与5年期大额存单保持一致，但两类产品存在核心差异：大额存单支持二级市场转让，若储户中途急需资金可灵活变现；而五年期整存整取流动性约束相对较强。5年期定存此前一直长期对外销售，若此次大额存单额度售罄，储户也可选择该定期产品作为替代。

其他国有大行目前仍延续收缩长期大额存单的策略，暂无新发长期限大额存单的消息。以工商银行为例，当前在售大额存单仅包含1个月至3年期六大期限，并未推出5年期产品，其3年期大额存单分20万元、100万元两档起存门槛，年化利率统一为1.55%，市场长期限存款供给稀缺格局并未改变。

针对中行逆势发行5年期大额存单的操作，招联首席经济学家董希淼认为，中行此举并非反转信号，而是在利率下行预期主导的市场中，中行根据自身资产负债情况，通过提供稀缺的长期存款工具，提前锁定储户的长期负债，优化自身负债结构，同时利用大行的额度优势进行差异化揽储。

金融监管总局发布的一季度银行业数据显示，商业银行净息差降至1.40%，创历史新低，较2025年四季度的1.42%进一步收窄2个基点 。

董希淼称，考虑到银行业净息差持续收窄的客观现实，其他主流银行跟进的可能性不高。对储户而言，虽然1.60%的利率在当前存款产品中具备一定的锁定价值，且产品支持转让，但需清醒认识到5年期资金锁定的流动性成本，这笔账是否划算，取决于个人对未来利率走势的判断以及对资金流动性的需求。