壹评级：锦浪科技短期利润承压，关注储能系统放量节奏

锦浪科技发布2026年上半年业绩预告，预计归母净利润同比下降23.6%至31.9%，业绩略低于预期。第一财经“壹评级”认为，此次利润下滑主要受汇兑损失增加、股权激励费用摊销、天气因素导致电站业务偏弱，以及非经常性损益减少等多重短期因素扰动，公司核心业务的基本面依然稳健。

“壹评级”分析指出，从逆变器主业看，大功率并网逆变器及储能逆变器的接单量持续增长，海外出货占比与毛利率同步提升，有效拓宽了盈利空间。尽管短期业绩受非经常性因素压制，但公司主业经营向好的趋势未变。中长期来看，储能系统业务已步入放量期，新产品迭代与逆变器主业有望形成协同效应，构筑第二增长曲线。

“壹评级”判断，当前估值已较充分反映短期业绩压力，安全边际正逐步显现。后续需跟踪下半年储能系统交付与收入确认节奏，以及三季度逆变器出口与排产数据，关注业绩验证节点可能带来的估值修复机会。