量化产品净值大幅回撤，“压力测试”下月内5私募自购合计超2亿元

在市场波动放大、科技板块显著回调之际，多家私募接连出手自购。

7月19日，知名百亿量化私募平方和投资宣布，将于下周内使用自有资金1亿元，申购旗下私募证券基金产品。据第一财经记者不完全梳理统计，7月内已有5家私募宣布自购旗下产品，合计自购金额超2亿元。

在业内人士看来，除了上述私募提到的对中国资本市场长期健康发展的信心、与投资者利益绑定以外，自购也是私募在市场波动之际向投资者传递信心、减少投资者因恐慌而大规模赎回的方式之一。

月内5家私募宣布回购

7月19日，平方和投资宣布，基于对中国资本市场长期发展的信心，其将于下周内使用自有资金1亿元申购旗下私募产品。

平方和投资是业内知名度较高的百亿量化私募，今年以来管理规模迅速扩容。截至今年二季度末，平方和投资在管总规模为400亿～500亿元，而去年四季度末时，其管理规模为150亿～200亿元。

这也是本周第四家宣布自购的私募。7月17日，玄信资产宣布于当日使用自有资金1000万元，申购旗下管理的产品。同日，衍合投资公告，自2026年7月17日起的10个工作日内，其将以自有资金3000万元申购旗下产品，其中量化选股、指数增强类申购额不低于2000万元。

私募排排网显示，这两家公司均为量化私募，且管理规模均在50亿～100亿元之间。

近期自购动作最频繁的为主观私募上海希瓦。该私募于7月15日、7月17日宣布使用自有资金申购旗下梁宏作为基金经理管理的产品，申购份额分别为2200万元、2000万元。

此外，7月16日，止于至善投资宣布，该公司及团队在7月内已完成逾3000万元自购。止于至善同样为主观私募，目前在管规模在10亿～20亿元之间。

多家私募遭遇“压力测试”

7月以来，全球资本市场科技板块的关键词从“迅猛上涨”切换为“大幅回调”。

7月17日，A股四大指数集体重挫，上证指数失守3800点，全天超4000只个股下跌。Wind数据显示，7月13日～7月17日当周，上证指数、深证成指、创业板指和科创综指跌幅分别为5.81%、8.90%、10.78%、17.46%，均创下年内最大周跌幅。

海外市场上，本周费城半导体指数下挫近10%，月内跌幅超18%。截至7月17日，闪迪（SNDK.O）7月内跌幅超40%，美光科技（MU.O）、西部数据（WDC.O）月内跌幅均超25%。此前一路高歌猛进的韩国存储双雄三星电子（005930.KS）、SK海力士（000660.KS）同样未能幸免。截至7月17日，两只个股月内跌幅分别为23.65%、30.49%。

多家私募在这场巨震面前也遭遇了显著的“压力测试”。本周末一张截图在社交媒体上流传，显示多家量化私募本周净值回撤超10%甚至20%，其中梁文锋旗下的幻方量化某只产品净值回撤超15%。业内人士对第一财经记者表示，目前大部分私募的周净值尚未更新，图片上数据的真假暂时无法验证。

记者查询发现，从部分已更新净值情况的私募产品来看，前述对私募大幅回撤的担忧也许并非没有根据。

私募排排网数据显示，量盈投资是在管规模超50亿元的量化私募，该私募旗下的量盈新质生产力进取一号A类份额，截至7月17日单位净值为1.55元，较上周的2.09元净值回撤超25.97%。此外，在7月第一个交易周，该产品当周净值回撤超13%。

同样属于量盈投资旗下的量盈日升专享6号，截至7月17日已经连续两周净值回撤超5%，其中最近一周净值回撤达8.56%。目前，该产品年内收益已经告负，为-9.33%。

还有多家知名百亿量化私募旗下产品净值明显回撤。私募排排网数据显示，百亿量化天演资本旗下的天演神州机遇本周净值下跌7.95%，年内收益为-4.20%。同为百亿量化私募的鸣石基金，旗下产品鸣石未来7号量化选股的净值已经连续三周下跌，其中本周净值跌幅为9.85%。

压力面前，私募行业整体仍保持高仓位运作。私募排排网数据显示，截至7月10日，股票私募仓位指数升至83.70%，较前一周上涨0.15%，已实现连续三周加仓。