壹评级：车载与端侧AI双轮驱动，移远通信盈利显著修复

移远通信披露2026年半年报，上半年实现营收152.59亿元，归母净利润6.02亿元，其中二季度单季净利润环比增长约226%。第一财经“壹评级”认为，公司正从单一部件销售向综合方案服务升级，在车载与端侧AI业务协同放量的驱动下，业绩实现超预期增长，盈利能力快速修复。

“壹评级”分析指出，在盈利端，上游存储及芯片涨价压力已通过价格调整策略有序向下游传导，高附加值产品占比提升，推动二季度毛利率环比明显改善，短期盈利修复弹性得到验证。在业务端，公司已为全球超40家主流车企实现规模化交付，5G与AI智能座舱及车规级模组持续落地；端侧AI则构建“模组+大模型+算法+平台”架构，广泛应用于金融、工业等多元场景。

值得关注的是，期末存货较年初增长40.84%至77.81亿元，公司解释为提前锁定关键物料供应。若该判断属实，则从侧面印证了下游车载及AI高附加值订单需求旺盛。后续需跟踪存货的去化节奏，以验证实际动销的匹配度。“壹评级”判断，多元的客户结构与多样化的场景布局，增强了公司在物联网回暖周期中的抗波动能力与业绩爆发力，随着AIoT渗透率的不断提升，公司的成长动能有望进一步延续。