盘后股价下跌超7%，亚马逊高额资本支出“吓坏”华尔街

当地时间10月29日，亚马逊发布了第三季度财报。

财报显示，第三季度亚马逊净销售额为2019亿美元，同比增长12%。净利润下降2.3%至207亿美元，主要是由于2025年同期的非营业收支中包含了对Anthropic投资的95亿美元税前收益。

其中增长最亮眼的业务属AWS，三季度净销售额同比增长39%至460亿美元，主要得益于核心服务和AI服务的增长。在随后的财报电话会上，亚马逊总裁兼首席执行官Andy Jassy（‌安迪·贾西）表示，AWS目前的年化营收达到1840亿美元。安迪·贾西同时抛出了新的预期，称相信AWS在2027年和2028年的增长率可以超过40%，并在未来5到10年内成为万亿美元营收规模业务。

三季度芯片业务同比呈三位数增长，Graviton和Trainium的收入承诺各自同比增长超过20倍。安迪·贾西表示，Trainium相对于其他替代品具有显著的价格性能优势，对客户具有吸引力。

电商业务方面亚马逊重点强调了速度和效率。安迪·贾西表示三季度超过15亿件商品实现当日达或次日达。亚马逊同时继续扩展超快配送服务Amazon Now，该服务现已覆盖全球450多个城镇。三季度，通过Amazon Now订购的商品数量同比增长10倍。

此外，亚马逊继续发展其全球生鲜杂货业务，新鲜食品和日常必需品增速约为其他商店业务的3倍，约占第三季度所有售出商品数量的一半。

亚马逊CFO Brian Olsavsky（布莱恩·奥尔萨夫斯基‌）提到物流履约方面面临燃料通胀和更高干线运输费率带来的更高运输成本。面对挑战，亚马逊通过更高效的库存放置、更短的运输距离和包裹整合降低了第三季度的整体服务成本。此外，机器人和AI正在带来收益，亚马逊预计这些收益在未来会复合增长。亚马逊还在开发机器人基础模型，使编程更快，并教机器人执行越来越复杂的物理任务，目标是大规模提供有用的机器人。

虽然各项业绩持续增长，但在当天亚马逊盘后股价下跌超7%。原因在于，亚马逊居高不下的资本支出。

财报电话会上，布莱恩·奥尔萨夫斯基表示，三季度资本支出为759亿美元，主要与AWS和AI相关，以支持强劲的客户需求。第二季度资本支出为531亿美元，环比增长42.9%。

布莱恩·奥尔萨夫斯基同时宣布了亚马逊的后续计划，称将继续在AI等领域进行重大投资，因为亚马逊相信这是一个巨大的机会。亚马逊预计2026年现金资本支出约为2200亿美元，大部分用于AWS，并预计2027年支出将显著增加。

对于下个季度的业绩表现，亚马逊表示第四季度的净销售额预计在2400亿美元至2470亿美元之间，或较2025年第四季度增长12%至16%。