壹评级发布烽火通信首次评级

11月2日，第一财经旗下“壹评级”发布烽火通信（600498.SH）首次评级。烽火通信在成长空间方面表现较好，“壹评级”给予3.5星评级。“壹评级”动态估值模型和DDM估值模型显示烽火通信当下市值基本合理。

烽火通信是国内领先的光通信系统、光纤光缆及光电子器件供应商。公司聚焦光通信核心主业，同时提供算力与信息化服务、海洋通信等产品及解决方案。中长期来看，空芯光纤等新产品逐步规模化落地及国产算力服务器需求持续释放，有望为公司打开多极增长空间。

市场普遍认为，算力服务器业务放量、空芯光纤商业化落地，叠加原有光通信业务企稳，将推动烽火通信向AI算力基础设施方向转型。“壹评级”同样看好公司未来受益于国产算力及空芯光纤集采突破。但也提示风险：传统通信设备市场压力不减，新业务体量尚不足以对冲存量业务下滑；利润端仍受减值等非现金流因素扰动，当前市场对公司业绩兑现节奏的预期或偏乐观。

在第一财经APP和网站上可以查看烽火通信的“壹评级”首次评级完整内容。