王亚伟漂亮玩波段 私募大佬股票池曝光

年报看点：王亚伟漂亮玩波段 孙建波押中重组牛股

虽然不少“明星基金”近来的业绩光环有所淡化，但3月27日晚间发布的上市公司年报信息显示，2011年四季度，王亚伟及孙建波两大明星基金经理仍有可圈可点的操盘手笔。其中，王亚伟掌管的基金在云南城投（600239）和洪都航空（600316）两只股票上灵活进出，波段操作可以说是比较成功。而华商基金的孙建波则踩准节奏，在2012年一季度的重组牛股——华东电脑（600850）上大有斩获。希望相关信息，能为《投资快报》的广大读者了解两位“明星经理”的投资风格带来一些新的线索和助益。

高位清仓低位回补王亚伟玩转云南城投

云南城投发布的年报显示，2011年四季度，王亚伟掌管的华夏大盘精选以及华夏策略精选两只公募基金榜上有名，前者持有公司股份近1000万股，后者持有近500万股。而在去年一季度末、半年度以及三季度末，上述两只基金并没有出现在云南城投的前十大无限售股东名单之列。值得注意的是，王亚伟旗下的华夏大盘基金在2010年12月31日的股东名册上持有该股 850.71万股。也就是说，王亚伟一直对云南城投保持着关注，但在该股股价处于高位时他选择了果断的大幅减仓，而在该股从高位回落超过50%之后，毅然决然大幅加仓。尽管此次加仓后的盈利前景尚不明朗，但从降低持股成本以及波段操作的角度来看，王亚伟无疑在云南城投上打了一场漂亮仗。

此外，王亚伟掌管的两只基金在洪都航空上也进行了较为明显的波段操作，且有效降低了持股成本。但与云南城投相比，其在高位减仓的果断程度和减仓的时机都有所不及。

加仓时机恰到好处孙建波“押对”华东电脑

前两年在与王亚伟PK过程中“一战成名”的华商基金明星基金经理孙建波近来的状态似乎算不上太好，但这毫不妨碍其投资过程中的神来之笔。

华东电脑2011年年报显示，华商盛世成长以及华商策略精选两只基金去年四季度首次跻身公司前十大股东名册。从华东电脑二级市场的股价走势上看，2011年第四季度称得上是该股的建仓黄金期。2012年元旦假期刚一结束，华东电脑的股价便以骑绝尘，展开其单边上涨之旅。从2011年的收盘价算起，该股在本轮反弹过程中的最高涨幅接近70%。孙建波刚刚完成建仓，华东电脑就成了2012年的一只可圈可点的重组牛股，这一次交易的获利空间以及建仓的精准节奏，应该说算得上是“神来之笔”。(高超)

年报披露减持方向 基金退避银行证券及建筑板块

2011年基金年报陆续开始披露，根据资讯目前披露的数据(至3月27日)，第四季度基金公司减持的个股主要分布在银行、证券、建筑建材等板块，其中农业银行、中信证券、海螺水泥等大盘权重股赫然位于前列。

银行板块首当其冲

农业银行（601288）遭机构净减持最多，共21,616.21万股，其中对其减持最多的是博时基金，共减持24,351.42万股，另外华宝兴业基金减持9,877.28万股，富国基金减持4,673.16万股。建设银行（601939）被减持18,083.74万股，其中华夏基金减持18,206.10万股，诺安基金减持1,807.94万股。

银行个股由于其低估值、股利政策受到市场追捧，但随着货币政策的收紧、房地产调控政策的深入和对地方融资平台风险的担忧，机构还是克制地选择了减仓。此外，去年外资银行对中资银行H股减持高达1555亿港元，也从一个侧面反映了对中资银行盈利下滑、风险上升的忧虑。

证券板块受阻于天时

方正证券（601901）被净减持16,630.76万股，全部减持份额均来自易方达基金。此次减持后易方达仅持有1,415.63万股，占公司流通股的0.94%。另一家证券公司中信证券（600030），遭净减持20,760.41万股，其中嘉实基金减持3,925.09万股，中银基金减持2,194.60万股，南方基金减持1,531.82万股。

2011年沪深两市成交额比2010年度有所萎缩，前三季平均换手率也从同期的19%下降至12%；新股发行节奏也有所放慢，证券公司的盈利预期下降。因此机构对前期看好的证券个股进行配置调整。今年前两个月，沪深两市成交量比前期平稳上升，盈利有一定的改善空间，但市场走势前景仍不明朗。

建筑建材业绩低于预期

海螺水泥（600585）遭机构净减持20,184.77万股，机构现有持股仅从原来的约10%下降至5.48%。其中广发基金减持多达8,382.42万股，融通、华安两家基金公司分别减持1,381.54万股、1,106.57万股。中国建筑（601668）共净减持19,468.22万股，其中南方基金减持7,647.16万股，位列第一，富国基金减持950.11万股，嘉实基金减持555.05万股。

对建筑建材板块的减持反映了机构对行业的悲观情绪。从2011年年初的保障房、高铁、水利等政策红利的集中释放，到二三季度政府宏观紧缩政策的出台和地产调控的深化，建筑建材板块走出了过山车行情。以水泥制造指数为例，从二季度初上涨超过30 %到11月下旬下跌超过20 %，周期性特征显露无疑。有机构观点认为，国家房地产调控政策仍将持续，房地产投资虽然维持高位，但短期内下降趋势明显，而交通基建投资增速面临下滑，目前建筑行业景气度仍然低迷。(黄悦)

年报主力觅踪：阳光私募行踪曝光 钟情66家公司

随着上市公司年报披露进入高潮，阳光私募基金去年四季度的操盘思路逐渐浮出水面。在目前已经发布2011年年报的887家上市公司中，共有66家公司的十大流通股东中出现了阳光私募的身影，其中，化工、机械和医药行业成为阳光私募去年四季度重点增持的板块。

阳光私募现身66家公司

数据统计显示，截至3月27日，共有66家年报十大流通股东中出现了阳光私募的身影。

其中，年报已经透露的66只私募重仓股中，单只产品持股比例最大的是众和股份（002070），陕西信托-锦江去年四季度大举买入1780万股，占该股流通股本的7.06%。

此外，康力电梯（002367）、中银绒业（000982）、阳光电源（300274）、赞宇科技（002637）和宇顺电子（002289）等5只个股单只信托产品持股比例也均达到4%以上，而除了中银绒业外，其余几只均为私募去年四季度新进股票。

获得私募继续加仓的股票则有15只，其中，被增持超过30万股的有5只股票，分别是吉林高速（601518）、江山股份（600389）、宏达股份（600331）、保税科技（600794）和景兴纸业（002067）.

从具体的私募基金持仓来看，截至目前公布的上市公司2011年年报中，武当资产现身次数最多，跻身大华农（300186）、特尔佳（002213）、宇顺电子（002289）、浦东建设（600284）和酒鬼酒（000799）等股流通股东。罗伟广领衔的新价值也在年报中陆续现身。目前罗伟广埋伏在光电股份（600184）、老板电器（002508）等股票。

钟情化工、机械和医药

从所属行业来看，年报数据显示，私募四季度持有的股票主要集中在化工、机械和医药板块，数量分别达到14只、10只和9只。

化工为私募四季度重点增持的行业，据统计，私募现身的14只化工股中，除威远生化（600803）被广东新价值大幅减持外，其他13只股票均为新进或增持，其中私募首次进驻的股票包括万昌科技（002581）、司尔特（002538）、山东海化（000822）、ST鲁北（600727）、赤天化（600227）、烟台万润（002643）、渝三峡A（000565）、远兴能源（000683）和赞宇科技（002637）.

机械行业也一直是私募关注的板块之一，尤其是高端设备制造，去年四季度，川润股份（002272）、森远股份（300210）、隆华传热（300263）、康力电梯（002367）等公司相继被私募相中，泽熙投资入驻的川润股份今年以来涨幅超过140%。森远股份被尚雅等私募旗下7只产品共同进驻，合计持股超过280万股，但该股今年以来收益为负。

此外，私募四季度增持的医药板块个股包括中源协和（600645）、华润万东（600055）、沃森生物（300142）、武汉健民（600976）、、亚宝药业（600351）、益盛药业（002566）、中珠控股（600568）等。

私募大佬股票池

川润股份（002272）

骑上今年最牛的股票，最牛私募——上海泽熙投资又一次显示了迅速抓住牛股的能力。尽管昨天沪深两市股指双双下跌，但今年以来的牛股川润股份再次涨停。这是其今年收获的第7个涨停，而截至昨天收盘，川润股份今年以来累计涨幅高达167%，最牛私募泽熙投资也由此赚得盆满钵满。

川润股份的年报显示，泽熙投资旗下华润深国投信托有限公司-泽熙4期集合资金信托计划(下称泽熙4期)，在去年底首次出现在川润股份的十大流通股股东名单中。截至去年12月31日，泽熙4期共计持有川润股份63.46万股，为第十大流通股股东。假设泽熙4期持股不变，截至昨天收盘，川润股份今年以来将为泽熙4期带来大约946.82万元的浮盈。

资金流向：昨日主力资金净流出304万元，而最近5个交易日录得资金净流出5115万元，最近10个交易日录得资金净流入501万元。

中源协和（600645）

3月19日恢复交易的中源协和，创下了ST公司申请摘帽的“最快速度”。公司3月15日刚刚向交易所提交了撤销股票交易其他特别处理的申请，16日就披露了获准“摘帽”的公告，19日便以全新名称亮相，实现了在3个交易日里完成“变身”的最快纪录。中源协和成功摘帽，通过资产重组，已转型为一家以干细胞基因工程研发、干细胞资源保存技术服务为主业的生物科技公司。

投资快报记者发现，成功转型的中源协和受到私募基金的热捧。徐翔管理的泽熙瑞金1号新进的中源协和，公募基金海富通精选与其同时新进。中源协和年报披露，泽熙瑞金1号去年四季度买入358.31万股，位列第三大流通股东，流通股占比1.11%；海富通精选大举买入600.04万股，位列第二大股东，流通股占比为1.86%。除此之外，龙信基金通1号新进中源协和352.17万股。

资金流向：昨日主力资金净流入1941万元，而最近5个交易日录得资金净流出1384万元，最近10个交易日录得资金净流出6815万元。

万昌科技（002581）

万昌科技前十大流通股股东席位几乎都是私募的天下，共有5只私募基金成为其前十大流通股股东，且全部是在去年四季度新进，包括外贸信托-华纳股权、中融信托-融裕6号、外贸信托-鸿道3期、中融信托-融裕22号和山东信托-鸿道1期。其中，鸿道1期和鸿道3期是前华夏基金大佬孙建冬掌舵的鸿道投资旗下的两只产品；而融裕6号和融裕22号则是精熙投资夏宁管理的产品。

尽管受到私募热捧，但万昌科技年报并不出彩。年报显示，该公司去年营收同比减少0.33%，净利润亦同比减少4.67%，对于公司去年业绩有所下降的原因，年报透露，主要是因为上半年装置检修时间较长，主要产品产量不足导致销量减少。

万昌科技去年四季度经历了过山车般的行情，震荡当中私募携手进驻，今年以来，该股累计上涨了12.29%。

资金流向：最近5个交易日录得资金净流出258万元，最近10个交易日录得资金净流出248万元。

宇顺电子（002289）

宇顺电子近日公布了2011年年报。2011年，宇顺电子实现营收84920.46万元，较上年增长14.02%；归属于上市公司股东净利润2080.19万元，较上年下降26.71%。

投资快报记者发现，在去年第四季度，私募界规模最大的武当系有3只产品新进入前十大股东行列。其中武当17期、武当目标回报3期和对外贸易信托-新股C13分别买入173.07万股、79.4万股和74.68万股，成为宇顺电子最大的机构持有人。

“宇顺电子是我们持仓最大的公司之一，去年买得比较贵，四季度放量时候买的。”武当资产总经理田荣华说，“去年买入我们套在里面，现在赚钱了十几个点，宇顺电子上蹿下跳，没有我们一点因素，我们就是买入后就一直持有。”

资金流向：昨日主力资金净流出70万元，而最近5个交易日录得资金净流出1925万元，最近10个交易日录得资金净流出3779万元。

江山股份（600389）

江山股份是聚益投资汤小生的重仓股，去年三季度汤小生就购入了80万股江山股份，成为其第六大流通股股东。进入去年四季度后，该股加速下跌，股价一度跌去三成，但汤小生越跌越买，继续加仓120.03万股，以200.03万股的持股量成为其第三大流通股股东。江山股份今年以来已经上涨了18%。

值得一提的是，在众多公布了2011年年报的上市公司中，24家公司各自的营业外收入均超过其利润总额。在这24家公司中，江山股份2011年共实现营业外收入4854.32万元；实现利润总额295.34万元，营业外收入占比高达1643.65%，成为业绩对营业外收入依赖最重的公司。而在2010年，江山股份营业外收入占利润总额的比重已高达417.75%。

资金流向：昨日主力资金净流入91万元，而最近5个交易日录得资金净流出78万元，最近10个交易日录得资金净流出927万元。

老板电器（002508）

阳光私募基金“新价值”以扎堆风格著称，所投资标的中常常能见到其旗下多个产品联袂显身。老板电器的年报显示，该私募去年第四季度蜂拥进驻老板电器。

老板电器年报披露的前十大流通股股东名单显示，新价值1期、新价值9期、新价值成长一期、新价值20期分列第三、第五、第六和第十大流通股股东的位置，合计共持有老板电器462.34万股，占公司总股本的1.8%，占流通盘的4.98%。

老板电器2011年业绩表现较为稳定。公司年报显示，期内实现营业收入15.34亿元，同比增长24.54%；营业利润2.1亿元，同比增长37.40%，实现净利润1.87亿元，同比增长39.19%；基本每股收益0.73元。公司拟每10股派发现金红利2元。

资金流向：昨日主力资金净流出214万元，而最近5个交易日录得资金净流出623万元，最近10个交易日录得资金净流入763万元。(彭浩)