量化投资的优势与风险

量化投资简单来讲就是利用计算机技术并采用一定的数学模型去实现投资策略，从而实现投资理念。量化投资因规模份额的不断扩大、投资业绩的稳定等特点，近年来成为资本市场的一大热点。但每一种投资方法都有缺点，从某种意义来讲，量化投资面临的系统风险更大。

在大灾难时让你受益更多

趋势跟踪交易法是一种量化交易法，它已经有数十年的历史，最早是20世纪50年代已经出现过。趋势跟踪交易法是一种系统化策略，不是简单的程式交易或是价值投资。它是根据市场的大趋势进行交易，而不是短期交易。

迈克尔·卡沃尔是美国趋势交易大师。日前，在上海大智慧股份有限公司主办的国际量化投资高峰论坛上，他透露在黄金大跌之前，他所采用的趋势跟踪交易法已经有很多技术指标显示黄金市场会大跌，根据这些指标，在大跌之前他已经退出市场了，规避了黄金大跌带来的风险。

另外他透露，在过去的一次日元大跌中，几乎所有趋势跟踪交易者都抓住了这个趋势，他们利用突破指标或者移动均线指标等，当时都通过做空日元获得了大量利润。当时趋势跟踪交易员并不知道日本央行会采取什么货币政策措施，也并不知道日本央行采取措施之后的目的是什么，他们唯一知道的是根据指标和规则日元将会大跌，趋势跟踪交易员要么选择退出市场，要么选择做空市场。

不要将量化投资“神化”

量化投资具有投资业绩稳定等优势，但也不可避免的存在风险。

现任中国绝对收益投资管理协会理事长、最早涉足对冲基金的华人之一的聂军，在上述论坛上强调了量化投资的风险。

他提出不要将量化投资“神化”，从某种意义来讲，量化投资策略面临的系统风险更大。传统的投资策略都是由人掌握操作，人会有情绪，在巨额亏损的时候会怕;而量化投资策略如果只是程式交易，计算机没有害怕心理，它仅是根据设计进行交易。另外一方面，计算机系统是互相连通的，如果投资者所使用的系统比别人差，就可能被其他系统所利用，投资者的资金也将被掏空。

另外很多人都在做这种程式化设计时，用同样的理念去操作、设计模型，同质化以后就会产生共振，就将增加系统风险。 比如在2007年11月份左右的日本国债市场，很多对冲基金当时用同样的方法来进行操作，交易的产品也类似，导致进行了非常类似的交易，最后很多对冲基金付出了巨大的代价。