众筹项目的执行风险

项目延误乃至失败是众筹平台上最常出现的问题，由于众筹项目的产品大多具有很高的创新性和独特性，项目发起人往往因为个人经验、技术基础、生产工艺、生产经验等客观制约导致工期延误，无法按期交货。相对而言，这类问题由于受制于外部因素，对消费者的伤害较轻，消费者也易于理解和接受。

较为严重的情况出现在项目发起人因为懒惰、不负责任等主观原因导致的延期交货或者滥竽充数——投资人拿到的产品与最初宣传或者展示的样品差距甚远。这种情况与网络购物中出现的商品与描述不符非常相似，网购可以依靠担保支付、差评、运费保险等来控制风险。而众筹模式往往附有发起人可以修改设计或产品内容以最终实物为准的条例，消费者的地位非常弱势，面对此种情况往往无可奈何。

从机制上讲，更为严重的情况是难有可量化的规则来判断一件产品究竟是出于主观故意的粗制滥造还是受限于客观条件而不得不做出的修正，所以众筹平台并无足够手段保证投资者的满意度。而众筹模式缺乏合适的退出机制，没有退款手段，甚至也不拥有天然的退货权利，某些产品连售后服务或者维修等都无法保证，这更加剧了消费者的损失。

国内外的众筹网站都为此采取了一些措施约束项目发起人。例如一些网站在筹资目标完成之后并不一次性地把资金交付给发起人，而是采取分期付款的方式，项目发起人必须在展示阶段性的成果之后才能够获得下一期资金。

Kickstarter也曾为此修改网站规则，要求项目发起人必须强调风险和挑战。但这些要求难以具化、落实，除了强调平台的监督作用和对项目的前期调查之外，Kickstarter并无更好方案。最终的处理方式，还是不得不把判断和鉴别的义务交给用户，Kickstarter 称“用户对上线项目享有最终决定权”，言外之意就是投资者要对自己的决定负责任。

国内的点名时间上也在网站上标注出“项目发起人有责任履行他们对项目所做的承诺。点名时间在项目上线之前会做细致的实名审核，并且确保项目内容完整、可执行、不是天马行空等，确定没有违反项目准则和要求”。同样，“点名时间无法保证项目发起人是否有完成项目的能力，也无法保证项目100%能执行”。点名时间规定“当项目无法执行时，项目发起人有责任和义务通过点名时间退款给大家。点名时间会在项目筹资成功后起到监督和督促的作用”。

但是，除非项目在无法执行时，资金还有余额，把这些余额按比例退给投资人尚有可能，而此时，往往大部分的资金损失已经造成，所退资金无非是对消费者的心理安慰。如果要求创业者全额退款，或者提供一定赔偿担保，则又失去了众筹鼓励创新、支持创业的初衷，提高了融资成本，轻重之间的平衡殊难把握。

总体而言，项目因执行不力出现违约，既存在显性成本，如项目发起人无法通过量产产品获得更多收益；也存在隐性成本，例如下次再发起项目融资的难度会急剧增加。这些成本会对创业者形成一定的制约，但众筹平台项目跟踪、管理能力的薄弱，难以尽早揭示执行风险，无法区分项目失败的主观原因，或者在项目失败后束手无策，导致创业者的违约成本低，是众筹模式面临的突出问题，也是大量消费者不得不承受的主要风险。

（本文节选自《众筹服务行业白皮书2014》）