私募高管“免考”规则出台 9月新增科目三考试

4月23日，1.1万私募高管参加的基金从业资格考试赚足了市场的眼球，但考试内容绝大部分围绕二级市场证券投资，脱离私募股权投资和创业投资(PE/VC)实务的问题也同时引发了极大的市场争议。

基金业协会数据显示，4月23日的考试中，PE/VC从业人员科目一《基金法律法规、职业道德与业务规范》通过率为85.44%，科目二《证券投资基金基础知识》通过率为54.71%。虽然整体通过率高于参考人员的平均水平，但仍有近一半的PE/VC机构高管未能通过科目二考试。

4月20日，PE/VC的“前监管机构”、中国投资协会股权和创业投资专业委员会(简称“中国创投委”)更是炮轰这场基金从业考试：“考试内容完全照搬证券投资从业人员的考试内容，更是脱离实际，建议停止实施PE/VC管理人员从业资格认证考试。”

针对这一争议，在“分类管理”的监管原则之下，基金业协会近日公布了《私募基金登记备案相关问题解答(九)》。文件中明确表示，符合四个条件之一的私募股权投资基金管理人(含创业投资基金管理人)的高级管理人员，可以向中国基金业协会资格认定委员会申请认定基金从业资格，无需参加考试。

这四个条件为：

从事私募股权投资(含创业投资)6年及以上，且参与并成功退出至少两个项目;

担任过上市公司或实收资本不低于10亿元人民币的大中型企业高级管理人员，且从业12年及以上;

从事经济社会管理工作12年及以上的高级管理人员;

在大专院校、研究机构从事经济、金融等相关专业教学研究12年及以上，并获得教授或研究员职称。

这也就意味着，PE/VC机构高管可以凭借行业资历、管理资产规模、投资业绩等软实力获得免试资格。此外，基金业协会此次也明确了仅需考科目一的情况。

具体而言，最近三年从事资产管理相关业务，且管理资产年均规模1000万元以上;或已通过证券从业资格(不含《证券投资基金》和《证券发行与承销》科目)、期货从业资格、银行从业资格、特许金融分析师(CFA)等金融相关资格考试，或取得注册会计师资格、法律职业资格、资产评估师资格，或担任上市公司董事、监事及高级管理人员等私募股权从业人员只需通过科目一考试即可获得从业资格认定。

此外在目前已有的两门科目考试的基础上，今年9月，基金业协会将专门新增针对PE/VC从业人员的科目三《股权投资基金基础知识》考试。根据协会最新规定，参加考试的人员通过科目一和科目二考试，或通过科目一和科目三考试成绩合格的，均可申请注册基金从业资格。

“看得出协会是在有意进行差异化监管，但对PE/VC来说，特别是投偏早期项目的基金，一场考试并不能说明问题，因为看项目，和创业者在一起的经验是要靠积累的。”正如一名不愿具名的VC机构总裁向记者所说，业界对于PE/VC机构高管是否有必要参加考试仍存不同声音。