12月6日,人民币兑美元中间价报6.8575元,创11月15日以来最强;上调0.43%或295个点,为6月6日以来最大调升幅度。上个交易日中间价调降0.11%或76个点,报6.8870元,上个交易日16:30人民币即期收盘价为6.8861元,23:30最后成交于6.8830元。
交易员称,目前监管采取市场价和中间价低偏离管理思路,通过篮子变动来影响市场,盘中大行仍提供适度美元流动性,确保汇价整体稳定,由于美元走势仍偏强,人民币汇率料整体承压。
交易员还指出,现在两地管理汇率方法不一样,在岸控制的是市场价和中间价的偏离,稳定预期;离岸则更多的是采取抽紧流动性的举措,意在打击人民币空头势力,但预计高资金利率状况不会长期延续,否则容易引发套利。
近期中国监管部门出台一系列措施,找补资本项下不合规流出的漏洞,积极配合资本双 向流动。继早前要求银行警惕资金以虚假境外投资借道上海自贸区流出后,消息人士上周透露,央行发文要求境内企业人民币境外放款业务实行本外币一体化的宏观审慎管理,并要求经办行和放款人做好额度控制。
此外,北京时间周二凌晨,谷歌美元兑人民币报价惊现7.43,与此同时多个外汇网站数据报价出现错误。知名货币和外汇网站X-Rates美元兑人民币报价7.477、XE报价也给出了7.48697的日内最高报价,疑似数据出现错误。
美元指数继昨日意大利公投后走跌,6日亚市早盘止跌,维持在100点之上。
现阶段中国资本外流压力主要来自外来证券投资流入放缓或逆转。境外投资者担心的不是汇率涨跌,而是汇率僵化可能引发的“不可交易”风险,汇率灵活反而有助于减轻对资本外汇管制手段的依赖。
3月底汇市异动是在前期低波动突然放大的情况下,被压抑的情绪和压力阶段性地集中释放。
此次美元兑人民币汇率大幅贬值的原因主要是在于外部事件产生的冲击。3月中旬以来,伴随美国2月份通胀数据强于预期,叠加日本宣布退出YCC且基准利率由-0.1%上调至0-0.1%、瑞士意外降息,美元指数强势拉升,美元兑人民币汇率在3月22日一度跌破7.2,但是此轮贬值并非是人民币单边贬值,日元、泰铢等亚洲货币在3月以来也在面临贬值压力,同时我们发现,一篮子人民币汇率指数和美元兑人民币汇率的波动并非是同向的,2024年2月中旬以来,人民币波动率一直处于一个极低的位置,这次外部冲击在客观上促使人民币汇率恢复了一定的弹性。 汇率有一定贬值空间,但属于区间性质而非趋势性质。此轮美元兑人民币汇率贬值中,我们发现,USDCNY、USDCNH和美元兑人民币汇率中间价的贬值幅度差异是比较大的,这也造成了人民币的在岸价和离岸价、中间价和离岸价价差绝对值均达到了今年以来的最大值,政府可以通过干预中间价,以中间价作为“锚”调控人民币汇率, 此次从价差的角度来看,此轮贬值可能会对中间价造成一定压力,汇率尚有一定的贬值空间。从人民币国际化的需求角度来说,我们既需要币值有一定合理的波动性来维系流动性,又需要币值相对稳定,因此政策上“稳汇率”基调一直没有发生太大变化,因此现在的汇率的波动率重新回归合理区间对人民币国际化有着积极影响,另外一方面,政策端也一直在防范一致性的贬值预期形成,从2023年第三季度美元兑人民币汇率波动就可以看出,政府的调控力度一直是比较合理有效的,一旦触碰到7.3的位置,汇率便开始快速回升。 “稳汇率”和降息并不矛盾,重点在于合理运用政策工具。去年下半年以来,我国的货币政策价格工具大多是通过调降LPR实现提振经济的作用,对于MLF的依赖程度有所降低。LPR(5年)属于贷款人长期贷款的资金成本,而MLF属于银行间的借贷成本,从作用上来说LPR对实体经济的作用更大,后续出于提振国内经济的需求,LPR仍有调降空间,且LPR和人民币汇率的相关性较弱,政策工具的多样性可能会提升货币政策的操作空间。
3月22日,离岸/在岸美元兑人民币汇率出现明显波动,引发市场热议,但整体来看当日大部分非美货币表现均较弱,远期市场来看人民币汇率也并未出现单边预期。3月22日,离岸/在岸美元兑人民币汇率出现明显波动,引发市场热议,但整体来看当日大部分非美货币表现均较弱。
经历了上周五久违的人民币波动,周一很快人民币再度走稳,即使是在美元指数涨破104大关的背景下。