点睛丨北斗系统明年迎拐点 产业链企业受益

事件：10日在第二届北斗民用推进会上传出信息，中国北斗系统在国民经济和国防建设各领域应用逐步深入，核心技术取得突破，整体应用已进入产业化、规模化、大众化、国际化的新阶段，预计将于2018年率先覆盖“一带一路”国家，2020年覆盖全球。

CBN点评：我国北斗产业在各个领域的应用正在加速推进，在政策的推动下，行业中的龙头有望全面受益。A股市场上相关的上市公司中，中国卫星(600118.SH)、海格通信(002465.SZ)、中海达(300177.SZ)以及振芯科技(300101.SZ)等值得关注。

随着北斗系统的日益完善，北斗相关产业链正在迅速壮大，整个产业新增投资和新增企业数量保持高速增长。国家大力推进“一带一路”空间信息走廊建设，将进一步扩大北斗系统的服务覆盖区域，提升北斗系统的全球影响力。在北斗产业驶入高速发展通道的背景下，产业链上的企业将受益。

据了解，目前，北斗全球系统建设正在加速推进，已发射5颗试验卫星。根据《国家卫星导航产业中长期发展规划》提出的目标，2020年我国卫星导航应用产业年值将超过4000亿元，未来四年复合增长率将大于40%，北斗产品市占率有望提升至60%以上，北斗产业未来有望进入实质爆发期。

我国北斗产业集中度低的问题还比较突出。未来中国的卫星导航应用产业将沿着上下游进入并购整合期，增强自身竞争力将成为国内企业普遍采取的发展策略。在北斗产业发展初期，上游的芯片企业具有行业话语权，随着下游应用的推广，运营服务产值占比呈现增长态势，从而打破北斗应用的集中化专业领域，扩展市场发展空间，市场加速向上拐点有望于2018年出现。

从上市公司来看，振芯科技为北斗导航终端龙头企业，围绕北斗导航形成“元器件-终端-系统”全产业链布局，是首批承担“核高基”项目唯一的民营企业。公司正在实施“N+e+X”战略，加速布局卫星导航、卫星通信、卫星遥感应用领域，构建卫星互联/卫星航天大数据产业链，推进北斗与云计算、物联网、互联网等领域深入融合，挖掘其在消费领域应用途径，使公司产品逐渐从行业向大众应用拓展。公司长期市场价值值得期待。

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