海康威视半年报业绩增长却连续大跌？ 方竞：估值能否突破就看它了

7月23日，安防龙头海康威视（002415.SZ）公布2021年半年报，公司上半年实现营收339.02亿元，同比增长39.68%；净利润64.81亿元，同比增长40.17%；公司整体毛利率为 46.30%，同比下滑3.46%。

但在公布半年报之后，海康威视7月26日高开后跳水，当日收跌3.41%；7月27日，该股继续收跌6.74%。

海康威视的这份半年报答卷到底表现如何？第一财经研究员7月26日连线信达证券电子行业首席分析师方竞，深度盘点海康威视的半年报表现。

以下为部分对话内容：

第一财经：您如何评价海康威视的半年报业绩表现，超预期了吗？

方竞：这个业绩表现还是蛮惊喜的。除掉二季度退税因素的影响，净利润增速大约在20%。但这都改变不了海康威视的龙头地位以及稳定增长的事实。

第一财经：您认为海康威视今年下半年还有哪些看点？未来2-3年的增长点明确吗？

方竞：主要来自三点。1）国内企业做信息化改造；2）海外渗透率比较低；3）除了安防，海康还有越来越多的新业务出现。

第一财经：供应链紧张这部分，您如何评估？

方竞：半导体供应链紧张至少延续到明年。

第一财经：海康近期的股价也创下了新高，您认为目前的股价和估值水平，公司还有空间吗？

方竞：海康业绩稳定增长是没有问题的，如果未来能够被市场定义为AI核心标的，或者是自动化生产的核心标的，估值就能突破。

第一财经：海康威视的友商也要IPO了，您认为海康和他的竞争对手相比，最大的或者说最明显的优势在哪里？

方竞：海康把企业自动化转型放在了一个很重要的位置。

第一财经：对比“AI四小龙”，海康有什么优势？

方竞：AI落地项目最多、有海量的数据支撑、有硬件优势。