美联储公布的7月会议纪要偏鸽派,有两个比较新的表述:一是适时放缓加息节奏,二是警惕过分加息。从目前来看,美联储仍然面临两难。一方面,7月CPI虽然回落,但仍达到8.5%,美联储有遏制通胀的必要性。另外一方面,在今年连续四次加息以后,目前美国的经济有所放缓。美联储的目标是要平衡经济增长和物价上涨。美联储9月议息会议之前需要关注8月物价水平和非农就业数据,这些会影响美联储接下来的紧缩节奏。
美银证券大中华区首席经济学家乔虹认为,现在提态度转向还为时尚早,降息最早或将出现在2023年下半年,年底前还有125基点降息空间,也就是说,美联储的本次加息将结束在3.5%~3.75%之间。